版图急速膨胀，销量不温不火，700亿资金急需入账

　　长安汽车“大跃进”？

　　汪静，邱一丹

　　10000亩地，1000亿元！

　　日前，长安汽车在重庆两江新区举行的长安汽车鱼嘴千亿汽车城奠基仪式，为兔年的汽车行业投下了第一枚重磅炸弹。据《中国经营报》记者从长安内部了解到，长安汽车鱼嘴千亿汽车城项目总占地达到1万亩，总投资将超过350亿元，并力求让该项目到2015年实现年产整车80万辆、发动机150万台，综合产值将达到1000亿元。

　　近几年来，长安扩张动作之频繁在国内汽车集团中首屈一指，但这不禁令人联想起菲亚特CEO马尔乔内对其飞速扩张的欧洲汽车同行们的警示：整合一切，我们是因为变大而变得更好，还是因为变好所以我们更强大？

　　被业界称为“扩张王”的长安汽车集团，能找到从庞大通往强大的钥匙吗？

　　扩张的野心

　　以强势扩张打响“十二五”开局之年的第一炮，长安汽车显然在延续着此前几年的主要发展思路。

　　据记者了解，位于重庆两江新区鱼嘴镇的长安汽车鱼嘴千亿汽车城项目，是一个涵盖了长安汽车总部、研发中心、整车制造、发动机制造、新能源、零部件、物流中心为主体的综合性汽车项目。“对于鱼嘴千亿汽车城的建设，长安酝酿已久。”长安汽车总裁张宝林向记者表示，“该项目未来将主要生产最新技术的小排量汽车和新能源车等节能环保产品，到2015年，该汽车城的综合产值将达到1000亿元，到2020年，综合产值将达到1500亿元。”

　　重庆市相关领导也对长安汽车鱼嘴千亿汽车城项目寄予了厚望。“长安汽车在过去5年有了长足的进步，去年汽车产量220多万辆，预计今年将提升到250万辆。在2015年的时候，产量要达到400万辆。”重庆市市长黄奇帆表示，长安要大规模地发展，就得有一个大规模的基地，鱼嘴千亿汽车城将成为世界级的汽车生产基地。

　　事实上，长安汽车鱼嘴千亿汽车城项目，只是近几年长安飞速扩张思路的一种延续。

　　2009年11月，长安将中航集团下属的昌河和哈飞等汽车项目收入囊中；随后，长安集团又与法国PSA集团正式签署合资协议。2010年年中，长安集团宣布打造一个全系类的车型体系，目标是成为一汽和东风之后，第三个覆盖全部产品系列的央企，在这一思路的指导下，长安又分别与哈尔滨、景德镇、南京、合肥、深圳、北京、云南等地的地方政府签署了战略合作协议，要在上述区域投资建厂，以逐步形成东北、华北、华东、华中、华南和西南六大板块的全国性基地布局。

　　而令人瞠目的更是长安在上述区域的产能规划：哈尔滨生产基地的产能规划为60万辆～100万辆；景德镇生产基地为100万辆；合肥生产基地为30万辆，北京生产基地为30万辆……

　　永远的老四

　　“这么大的产能，谁来消化？生产和销售能匹配吗？长安集团真像是大跃进。”汽车业知名评论员沈迪向记者表示。

　　但尽快脱掉“老四”的帽子，已成为长安慢不下来的原因所在。

　　早在2009年，长安原本以为收购哈飞和昌河后，可以借助两者的产销规模一举超越东风集团，使自己在国内汽车集团销量排名中进入前三名，不料，东风的合资品牌在最后两个月的突然发力，使长安集团以3万辆的微弱差距“败走麦城”——排名依旧位于上汽、一汽和东风之后，位列第四。

　　2010年，时任长安汽车集团总裁的徐留平(现任长安集团董事长)以头上乌纱立下军令状：2010年，长安集团必须拿下220万辆年销售目标，并上升为中国第二大汽车集团。紧接着，在10月29日，接替徐斌成为长安集团董事长的徐留平在履新后的第三天，就赶赴北京发布长安汽车品牌战略，更新企业、公益、乘用车和商用车在内的四大品牌标识，以求以一个全新的形象及经营策略对销量进行提升。

　　但令徐留平“窝火”的是，最终统计数据显示，2010年长安集团虽然实现销售237.88万辆，但却以18万辆的巨大差距落败于第三名的一汽集团。长安集团的体形越来越大，但销量却与对手渐行渐远。

　　“尴尬的排名状态让长安没办法淡定，他们只有拼命扩张，然而，内功和外力不匹配，将导致长安的处境更棘手、问题更多。”汽车业评论员李峰向记者表示，扩大规模引发的问题将越来越突出，长安的资产管理能力和产品运营能力并没有支撑起这样的扩张。

　　内忧与外患

　　实际上，业内的这种担心已经成为现实。

　　由于长安集团对哈飞和昌河的汽车资产整合不够迅速，且缺少有效率的利用，导致长安、哈飞和昌河三个品牌在微型商用车领域竞争加剧。同时，长安铃木与昌河铃木的整合也拖泥带水，使长安与铃木汽车的战略合作关系或多或少受到了影响。

　　一个明显的例子是，在整合了哈飞和昌河之后，在市场销售形势一片大好的2010年，哈飞微客仅实现销售132148辆，同比下滑了15.9%，成为微客市场上唯一一个销量下滑的企业；尽管昌河的微客销量实现了18.4%的增幅，但这也远低于微客市场50%的平均增幅。

　　“外部扩张的太快，将影响到长安内部整合的效率，而内部整合效果不理想，反过来又将对长安的强势扩张形成拖累。”汽车业知名分析师贾新光认为，长安在发展过程中已经出现了不得不解决的矛盾。

　　而在长安急速扩张的过程中，另一个关键问题也如影随形，那就是资金缺口的日益放大。“2010年，长安汽车净利润不到30亿元，而加上需要不断投资落实的在全国各地建厂的项目(总投资超过350亿元)以及刚刚启动的长安汽车鱼嘴千亿汽车城项目，到2015年，长安汽车仅在新项目建设方面的资金需求就将高达700多亿元。”天相顾投一位不愿具名的汽车分析师向记者表示，“这远超长安集团的盈利能力。”

　　当然，长安集团可以依托上市公司(长安汽车(000625.SZ))进行融资，但长安汽车最近的一次融资结果表明，其融资“钱景”并不乐观。

　　今年1月14日，长安汽车在资本市场上通过增发募集到了35亿元资金，并没有达到此前40亿元的募集目标。“增发的定价决定了公开增发将以失意结束，这个股股价太高了。二级市场股价比公开增发还便宜，谁会去参与定向增发？”上述不愿具名的汽车分析师表示，长安的公开增发价格为9.74元/股，而1月14日当天长安汽车股价却只有9.67元/股，“资本市场上的反应表明了长安集团发展的现状，其盈利能力并不支持这么快速的扩张，资本市场对长安集团的扩张路线并不认可。”

　　一系列问题就摆在眼前，接下来，等待长安的又会是什么呢？

　　本报记者周远征对本文亦有贡献

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