程亮亮

　　《第一财经日报》记者2月14日获悉，国泰君安资产管理公司将于近日推出国内首只真正意义上的对冲基金产品——君享量化。

　　国泰君安资产管理公司总裁章飚表示，君享量化主要将利用市场中性策略进行投资。章飚介绍称，市场中性策略在全球范围内广泛被对冲基金采用，已经成为量化投资最重要的策略。通过数量化选股策略构造股票组合，以超越指数获取稳定的超额收益。

　　但是，众所周知，单纯持有股票多头或者空头，都会受到市场涨跌的影响，“所以，我们会利用股指期货合约对冲市场风险，市场风险暴露控制在20%以内，并及时计算、监控产品在各个风险点上的暴露情况，严格实现风险的可测可控。”章飚表示。

　　章飚表示，君享量化根据对中国证券市场运行特征的长期研究以及大量历史数据的实证检验，选取成长性、估值、盈利能力、市场情绪以及分析师情绪五大类对股票超额收益具有较强解释度的指标，建立多因素模型，并根据该模型进行选股。“当股票投资组合构建完成之后，会进一步根据组合内个股的价格波动、风险收益变化的实际情况，定期或不定期优化个股权重，以确保整个股票组合的风险处于可控范围内。”章飚进一步表示。

　　据了解，国泰君安君享量化将仅仅在国泰君安证券各营业部销售，起点金额为200万元人民币。章飚称，作为第一只对冲基金产品，并不希望规模太大（3亿~4亿元）。“对冲基金市场未来将大有作为，这次君享量化的风险性很低，主要是希望能有尽可能多的客户来接触了解这种产品，公司以后也将会有更多对冲产品，风险偏好覆盖范围也将更广。”章飚对记者表示。

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