严婷

　　据英国《金融时报》周二报道，伦敦证交所(London Stock Exchange，LSE) 与多伦多股票交易所（Toronto Stock Exchange）所有方——加拿大股票交易所及衍生品市场运营商TMX 集团的合并谈判已进入“高级”阶段：双方于周二晚间已开始敲定交易细节，除非在最后一刻出现意外，双方很可能于本周宣布合并。

　　合并后的集团公司市值将达到55亿英镑（约合88亿美元），按市值排名将成为全球第七大交易所，按上市交易公司数目排名则是全球第一。在大宗商品价格不断飙升之际，该集团还将为不少矿业公司提供一个上市的最大平台。

　　两大证交所将强强联手

　　这是伦敦证交所首席执行官罗睿铎上任后做出的首个重大战略举措。

　　据《金融时报》援引知情人士的话称，伦敦证交所将利用在多伦多上市的二级市场股票来收购多伦多证交所集团。

　　伦敦证交所和TMX集团称本次强强联手的交易为“均势兼并”，但双方表示正在考虑“按接近市值的比例交易”。

　　两家公司曾在2009年3月建立了战略伙伴关系，双方作为上市公司的市值大致相当，伦敦证交所规模稍大：根据汤姆逊路透的数据，伦敦证交所目前的市值约为39亿美元，而TMX为30亿美元，意味着前者将在合并后的公司中仍占56%的股权。

　　在高管人员安排方面，罗睿铎将成为合并后公司的首席执行官。多伦多证交所集团董事长福克斯将担任新公司的董事长，多伦多证交所集团首席执行官克罗伊特将担任新公司总裁。

　　据悉，合并后的集团将在伦敦和多伦多两地上市并设立总部。多伦多股票交易所表示，合并后的单位总部将同时位于伦敦和多伦多，并继续受到英国和加拿大两国有关部门的监管，管理层将从两国选出。

　　在合并消息传出后，TMX集团的股价大幅上扬。该集团旗下子公司包括多伦多证交所和蒙特利尔衍生品交易所。TMX集团还持有19.9%的EDX London的股份，后者是伦敦证交所旗下的衍生品交易所。

　　据称，这项交易还需要得到加拿大地方与联邦当局批准，因加拿大对持有一家交易所超过10%的股份有所限制。

　　全球交易所掀起合并潮

　　对于传统证交所而言，与Chi-X Europe和Bats Europe等另类交易平台的竞争令它们丧失了不少市场份额。在此背景之下，交易所业内的整合趋势愈演愈烈，并似乎已开始掀起一股合并潮。

　　今年1月，新加坡证券交易所同意出价78亿美元收购澳大利亚证券交易经营商ASX，合并后公司成为了亚洲第四大交易所。这笔交易将ASX证交所估值定为2009年收益的25倍市盈率。

　　伦敦证交所与多伦多证交所合并的交易将是本轮合并潮的最新之举，也将更好地帮助许多世界一流的资源公司上市。

　　TMX的市场定位为全球领先的资源市场，而伦敦证交所也在大宗商品飙升的过程中获利颇丰。矿业和能源公司占整个伦敦证交所基准指数——富时100指数的34%市值，三年前这一比例为29%。不少小型资源公司都同时在伦敦证券交易所和多伦多创业交易所上市。

　　伦敦证交所的最大股东——迪拜证交所、意大利银行股东——意大利联合信贷银行以及意大利联合圣保罗银行均支持合并。与此同时，持有伦敦证交所15%股权的卡塔尔投资局也表示支持该交易。迪拜证交所是在从纳斯达克OMX集团手中购入伦敦证交所20%股权之后成为伦敦证交所最大股东的。

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