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　　泰君安证券2月9日发布宏观研究报告称，此次央行加息基本符合预期，预计到2011年中之前还会针对通胀加一次息，但未来加息空间有限。

　　中国人民银行2月8日晚宣布，自2月9日起将1年期基准存贷款利率分别上调25个基点，至3.00%和6.06%。同时，活期存款利率也从0.36%上调至0.40%。

　　“鉴于节后即将公布的1月份CPI达到5%以上，且我们预计2011年全年CPI均值将到4.8%，因此我们认为此次央行加息主要仍是针对通胀的持续上升。”报告指出。

　　报告预计，2011年1月份CPI同比将达到5.2%，1月份PPI同比将达到6.5%，预计今年CPI均值为4.8%，PPI均值为7.8%。

　　通胀方面，国泰君安预计CPI的下降要到下半年以后，通胀的上升意味着紧缩的压力仍在，存款利率在上半年仍有上调可能。

　　“尽管通胀仍在继续上升，但从一些领先指标来看，目前经济已经出现了环比增速下滑的势头。”报告写道，“今年1月，中国制造业PMI指数为52.9%，连续第2个月出现回落。根据我们计算，工业生产环比趋势在去年10月或已见顶，而其一般领先于PMI，预计未来生产或将继续下滑。 ”

　　因此该机构报告认为，考虑到经济环比增速的回落，基于经济过热而对贷款利率加息的必要性在减低，在此次对称加息后，二季度还有一次存款单边加息， 而下半年紧缩政策将逐步淡出。