资料图。中新社发吴芒子摄

　　2011年中国货币当局明确提出的“差别准备金动态调整措施”备受关注，中国央行30日在最新的货币政策季报中阐释说，该措施将“基于银行信贷增长偏离国民经济所需适度水平的程度”，并“同时考虑各金融机构的系统重要性程度和稳健性状况”。

　　央行在今日发布的《2010年第四季度中国货币政策执行报告》中对2011年货币政策作出预计说，今年央行将致力于构建逆周期金融宏观审慎管理制度，将货币信贷和流动性管理的总量调节与强化宏观审慎管理相结合，实施差别准备金动态调整措施。

　　就坊间关注的“差别准备金动态调整”，央行阐释说，这一措施基于银行信贷增长偏离国民经济所需适度水平的程度，同时考虑各金融机构的系统重要性程度和稳健性状况，重在引导并激励金融机构自我保持稳健和调整信贷投放，是一种正向激励、有弹性的机制，有助提高调控的针对性和有效性，加强流动性管理，促进信贷平稳适度增长，提升金融机构风险防范能力。

　　央行今日在述及下一阶段货币政策思路时强调，随着直接融资比重的不断提高，贷款在社会融资总量中的占比逐渐下降，宏观调控需更加注重货币总量的预期引导作用，注重从社会融资总量的角度来衡量金融对经济的支持力度。

　　央行强调将“满足经济发展合理资金需求”并“保持有利于价格总水平基本稳定的适宜货币条件”，下阶段将继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长。根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，把好流动性总闸门，保持合理的社会融资规模和节奏。

　　报告称，2011年中国广义货币供应量M2初步预期增长16%左右。