特派记者 吴晓鹏 纽约报道

　　当地时间1月26日，美联储公开市场委员会(FOMC)在2011年第一次货币政策会议结束后发表声明，温和上调了对美国经济的预期，并表示将继续执行6000亿美元购买美国国债的第二轮量化宽松(QE2)货币政策。

　　此次FOMC会议的决定，为今年上半年美国的货币政策划定了方向。但美国央行没有给出任何暗示，当QE2项目在6月份结束后，货币政策将走向何方。

　　在FOMC声明发布前，美国国会预算办公室(CBO)当天发布半年度报告，对美国2011年预算赤字的预期上调40%，将达到创纪录的1.5万亿美元。

　　预算赤字上调意味着美国政府将发行更多的债务。虽然目前市场共识是QE2将在六月份结束，但华尔街知名金融博客Zero Hedge告诉记者，赤字预算上调也就是“债务货币化有了保证”，即“QE3有保证了，市场还没有意识到这些，我们感到非常震惊”。

　　通胀指标依然向下QE2继续

　　此次FOMC会议声明与市场预期几乎完全一致，与去年12月份的会议声明也只是措辞上有细微差别。

　　商品价格上涨是最近全球最为关注的主题，FOMC在声明中首次提到了这一问题，“虽然商品价格上升，长期通胀预期依然稳定，基础通胀指标依然是向下的趋势。”

　　Miller Tabak公司首席经济学家Dan Greenhaus说，“美联储的意思是，商品价格在上涨但我们不在乎”。与之相对，欧洲央行上周在谈到商品价格上涨时说，为应对通胀已准备好加息。

　　美联储倾向使用个人消费的核心CPI作为衡量通胀的指标，该指标去年11月与一年前相比上升了0.8%。与美联储2%的目标相比，仍处于“令人失望的低位水平”。

　　FOMC声明说，“自FOMC12月份开会以来，我们收到的信息证实，经济复苏正在继续，但其速率还不足以大幅改善劳工市场状况。”一个月前，FOMC声明“经济复苏速率还不足以降低失业”。措辞的细微改变反映出其对经济增长评估的上调。

　　美联储还说，“家庭开支去年底增长，但依然受到高失业率、温和的收入增长、更低的房屋财富和紧缩的信贷制约。雇主在增加人手方面仍显犹豫，房市持续低迷。”

　　因此，美联储决定继续推进去年11月份启动的QE2，并继续保持联邦基准利率在0-0.25%的水平，“未来较长时间保持低利率水平”这句话依然保留在声明中。

　　美联储债务货币化或有QE3

　　美联储目前是美国政府债务的最大买家，通过连续两轮的QE政策为美国债务提供融资。人们很难想象，当美联储停止QE2后，巨大的融资缺口将由谁来填补，将会对经济造成什么影响。目前尽管有QE2的支撑，作为基准的十年期美国国债收益率自去年11月以来依然上升了近1%。

　　知名投资者索罗斯周三在达沃斯经济论坛上说，当美联储结束QE措施后，美国利率将会走高，同时美国的经济复苏之路也将受阻。

　　美国债务近期也是各界关注的焦点。奥巴马总统周二在发表国情咨文演讲时宣布，将启动一项五年期的联邦开支冻结计划，该计划未来十年将减少4000亿美元赤字。但相对于债务总量来说，这一减赤规模显得过小。

　　美国国会预算委员会主席Paul Ryan在奥巴马演讲结束后立即发表讲话说，目前美国的债务已经失控，财务挑战已变成财务危机，美国已进入临界点。他还说，奥巴马的医改法案让美国债务呈现爆炸性增长，“总统的法案正让我们国家加速走向破产”。

　　Zero Hedge说，过去几年的现实反复证明，最后政府的实际发债量比赤字融资需求总要高出33%，这意味着未来三年总发债将达到约5万亿美元，“进一步的债务货币化有保证了，因为外国投资者已开始撤出，剩下只有美联储独自购买所有的新发债务了”。

　　2002年至2009年间，美国政府债务新增了4.4万亿美元，美国购买了其中的40%。但在2010年，美国政府债务增加1.3万亿美元，因外国投资者降低购买甚至开始抛售，美国购买自己债务的比例已上升到了60%。

　　前美林北美首席经济学家David Rosenberg告诉本报记者，通胀不断上升是美联储启动QE3的一个障碍。他说，美联储启动QE1时，原油价格只有每桶45美元，商品指数是325；QE2启动时，油价每桶75美元，商品指数为380。而目前油价接近每桶90美元，商品指数达到了548。

　　Rosenberg还称伯南克是“真正的魔术师”，因为QE2提高了中国的通胀，从而逼迫人民币升值。