高手有以观点取胜的，也有以实战取胜的

　　高谈

　　于海平曾是经常出现在电台和报纸上的民间股评家，多次成功地预测了股市顶底，很多投资者都以老于的分析观点为投资指南。但让人吃惊的是，老于现在投资在股市中的资金不足百万，投资股市13年以来的收益也只赚了3倍左右。

　　从下岗工人到股评家

　　现年62岁的老于年轻时是上海某纺织厂的工人。1997年下岗后，老于成了职业股民，他最初投入了20万元，并靠着股市收益维持生活。

　　作为下岗职工，老于并没有太好的条件去学习经济金融知识，他开始孜孜不倦地听广播、看书。家里至今还堆着他的学习笔记。

　　老于对技术分析十分重视。对于大多数散户来说，摆在那里的K线图形确实比漫天飞的消息来得更加踏实。老于认为最实用的指标是KDJ指标、乖离率（BIAS）指标，还有人气意愿指标（ARBR）。但是，老于并不认为技术分析万能，他时刻关注媒体上的消息，认为足够强大的政策甚至可以让趋势调头；并且总能从细小的新闻事件中发现市场转折。

　　老于关注的东西非常多。如果说这些繁琐的关注点中有一条主线的话，那就是一种散户和主力资金博弈的思路：“散户永远要搞清楚真正的主力资金的动向，才不至于死得太惨。”

　　老于对第一财经日报《财商》表示：“这就是实盘感觉了，以去年11月上旬3100点左右来说，11月12日一根长阴线下来，下跌过快，肯定要有反弹。而之后从11月17日到12月28日长达一个月的盘整里，一些原来看准要反转的人会等不及就出货。之后主力连拉3根阳线，将想要建仓的人甩在门外。”

　　老于为上海股民所知，缘于老于经常出现在电台上不断预测股市。2004年以后，老于先后作为股评师参与了第一财经频率《谈股论金》、《股市大家谈》和第一财经频道《今日股市》。

　　2005年6月初，老于预测大盘将在千点止跌。当时股权分置改革刚推出，市场经历了一轮下跌，许多人把股权分置改革理解为大利空，老于当时在广播上发表观点：“长期来看股权分置改革必然推动市场持续向上。千万不要放弃‘对价大餐’。”事后证明，股市一直狂奔到6124点。

　　2007年10月12日K线图上出现一根高位掉颈线。老于更加确认他之前的判断：大盘已经走出一轮完整的九浪冲顶，即将下调。“再加上当时的KDJ指标中的K值已经达到90以上。指数创新高，而成交量却跟不上，出现背离。”

　　2009年7月29日，大盘运行到3478点。老于在电台上说：“这是堆量做头，每天都在2700亿元~2800亿元的成交量。”

　　这一切似乎不断地在证实老于的市场感觉好。但是，很少有人想到，这样一个被人追捧的民间股评人，自己炒股收益13年只赚了3倍左右， 以一开始的20万元计算，老于目前的资产不到百万，13年的收益还不及上海一套房在10年中的增值。

　　分析和实战的鸿沟

　　老于是那类喜欢得到别人的敬仰胜过喜欢账户里增加银子的人，为人温和，做事勤奋谨慎，助人为乐。

　　一位和老于熟识的人告诉记者：“虽不能说是每次准确，但是老于的观点确实胜人一筹。业绩嘛，老于这些年不能说没赚钱，他肯定是养活了自己的，却不属于那类在股市赚大钱的人。”

　　这不得不让人联想到一个心理学实验：赌场里的人下注时往往与他们内心的分析相反。也许是分析和操作之间的确有巨大鸿沟，也许是只有不被账户利益牵绊才能冷静分析。

　　老于有句话是“好人先要保护自己再帮助他人”。在自己谨慎投资的同时，老于也十分愿意把自己的分析教给身边的朋友。

　　“这可能和老于的性格有关，老于是个典型的风险厌恶者。”老于的一位朋友告诉记者。据记者了解，老于只愿意投资于那些看起来“跌无可跌的股票”。

　　2010年可以称为中小盘股的黄金年，老于并没有碰中小盘股，而是买了便宜的银行股。这也和老于的谨慎有关：“创业板的股票是没有历史数据的，无法测算，市盈率如此高，赌的成分太大。”

　　除了喜欢买跌无可跌的银行股外，老于操作上的谨慎还表现在他对于“赚多少”的看法。2010年10月初老于一篇发表在报纸上的文章指出“二八格局，有望切换”。而他本人确实也是配置了那波蓝筹股行情中的佼佼者，重仓光大银行。

　　光大银行在那波行情中大涨超过50%，而老于则在盈利20%时出货。当时有朋友打电话向老于咨询：“涨了20%多了，是不是还要再涨啦？”老于的回答是：“市场很多时候是不可判断的，已经涨了20%多了，赚够了，用不着赌了。”

　　这句话体现了老于的投资观：“市场风险难测，有收获就要走人，不得贪恋。” 老于2010年一年的收益率大约为25%。

　　当然，也有圈内的朋友认为如此谨小慎微的个性并不适合在股市中实战：“如果是想吃吃红利的话，这么做倒也无可厚非，但是A股现在赌性太强，要是想稳步生钱，还是不要混迹A股为好。”

　　这也正是一个投资和分析的鸿沟，当我们看到电视上振振有词的股评人时，有不少人会怀疑：“他们要是能赚钱还上电视耍嘴皮子干吗？”

　　不过老于则有不同的理解，“如果没有清晰的思路，根本不会在关键时刻看到拐点到了。”老于认为市场中的高手有以观点取胜的，也有以实战取胜的。

　　2011年的判断

　　无论如何，对于未来，老于依旧信心满满。

　　老于对今年的判断是：“年初反弹可以看到3000点，之后恐怕就一塌糊涂了。因为按照波浪理论，我们现在进入五浪回调，低点会比2319点还要低。”

　　对此，老于还给出了几点理由：2011年国内货币政策收紧，财政政策由适度宽松走向稳健；“十二五”规划中有经济结构调整的需要，这些都导致今年的市场不会大涨；目前美国经济并没有真正复苏，失业率仍然居高不下，导致购买力跟不上；美国量化宽松的货币政策，其实是今天花了明天的钱，这种不确定性到底何时可以化解无人能解答。

　　另外，老于并不看好未来房价的走势：“房价未来的趋势也是向下的，之所以房价调控一直没有成效，就是因为房价在高位没有人接盘，一旦有人接盘后，房价一定会跳水。”

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