郭茹

　　面对逾千亿元的到期资金，本周央行公开市场操作通过增加正回购加大了回笼力度，但净投放资金的态势未改。本周央行向市场净投放190亿元资金，是连续第9周实现净投放。

　　昨天央行在银行间市场发行了30亿元3月期央票，较上周增加20亿元，发行利率为2.2588%，较上周上涨8.1个基点。

　　央行同时还进行了200亿元的7天正回购和80亿元的91天正回购，利率分别为1.90%和 2.26%。其中，7天正回购是近三年来首次使用，而91天正回购也已暂停了两个月时间。

　　本周到期资金达到1110亿元，在央票维持地量发行的情况下，央行本周启用了正回购工具来回笼流动性。本周二央行除发行10亿元1年期央票外，还进行了600亿元的14天正回购操作。

　　分析人士表示，由于期限短、利率更易被市场接受，央行增加正回购操作有利于回笼流动性，同时也降低回笼成本。此外，央行也可能有意利用回购利率来引导货币市场利率水平下行。

　　到本周为止，央票发行利率已连续3周上行，1年期和3月期央票发行利率分别累计上行38和45个基点。由于目前1年期央票利率已接近1年期定期存款利率。有分析人士认为，这一轮央票利率的上行可能已经接近尾声。

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