秋去冬来，阴晴圆缺。

　　其实经济也是这样，股市、楼市等等也都有这样的表现。

　　“适度宽松”的货币政策，显然不是常态。早在今年的3月，笔者就在“志勇观察”中明确提出，随着中国经济的率先复苏，适度宽松的货币政策也将结束，回归常态将是中国经济发展中考虑的重要问题。

　　显然，实行两年的“适度宽松”，近一段来在货币政策有着明显转向的大势下，“回归常态”已“跃然纸上”。从“适度宽松”到“回归常态”，其实已表明我国的货币信贷政策转型已经悄然启动。虽然在宏观经济层面还没有结束“适度宽松”，但在控制流动性、抑制通胀所采取的一些手段，都在向预期强化货币政策转向的轨道上发展，很可能很快将正式回归稳健。这一点，在近一段时间很多关于“管理好通胀预期”政策中不断明朗。日前，央行一位副行长已在公开场合有了明确的表示：“目前，中国国民经济稳定健康发展，根据新形势央行将进一步提高政策针对性和灵活性，综合采用公开市场操作、存款准备金率及利率等工具加强宏观调控，引导货币信贷稳步向常态回归。”

　　同时，最新数据显示，11月份购进价格指数(PMI)创28个月来新高，输入型通胀压力仍处高位，这进一步增强了加息预期。年底前是否有加息的可能，现在也变得更加敏感。

　　这里，笔者只想说明的是，在笔者看来，“回归常态”不能理解为是货币的紧缩。“适度宽松”是应对国际金融危机所采取的临时政策，是一种刺激政策。刺激过后，回归常态，显然是正常的。我们应该看到，自1997年亚洲金融危机以来到2008年，央行一直推行稳健的货币政策，“稳健”在笔者看来就是一种“常态”，“常态”也体现了一种灵活性和针对性，这可能是根据实际时“宽”时“紧”。

　　货币政策走向近一段以来，变得更加敏感。12月初，中央经济工作会议就要召开，对整个明年宏观经济走势，都将在这次会议上有所呈现，而这一段的央行及一些舆论的“提前通气”，其实也在透露出明年货币政策的整体基调。

　　虽然货币政策敏感，但货币政策毕竟还只是众多政策走向中的一项。显然对明年的经济整体来说，还有财政政策及其它宏观调控政策。近一段以来，有这样的一些“提前解读”：明年中央可能采取“双防”，即防通胀、防经济下行，还有说“双保”，即“保持稳健的货币政策”和“保持经济稳定增长”。

　　但在笔者看来，“回归常态”，这是中国经济健康发展和科学发展的必然。而“回归常态”，还不应仅仅体现在货币政策上。

　　客观地说，在应对国际金融危机的大背景下，刺激政策，也不仅仅是“宽松的货币政策”，产业振兴计划、家电下乡、强制的政府干预或扶持等等，当然，这些“共渡难关”的办法和措施都是有效和及时的，但也不能回避，在执行中也同时暴露了很多问题和违背市场经济本质的做法。在建立和完善社会主义市场经济的新秩序中，有的地方还出现了“倒退”。尤其是在资源配置上，有违背市场原则的做法。该需要通过改革的如何进一步地深化改革，等等这些，其实都在预示着很多重要的“回归”。

　　刺激政策所带来新问题，必须要通过改革的办法来解决，由市场来解决的问题必须要由市场来解决。一直困扰中国经济的垄断问题，在刺激政策过程中，不是解决了，而是变得更加“强大”。这也同样需要“回归常态”。这个常态，就是坚持市场取向的坚定不移。

　　当下，中国经济所面临的问题可以说是多方面的，但30年的改革开放，30年的改革成果，在不断地告诫和提示我们，只有切实推进改革，搞市场经济，才能解决中国经济发展过程中的问题，除此别无选择。

　　由此，“回归常态”绝不能简单理解，不然，无法实现中国经济的健康、稳健发展。

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