庞东梅

　　记者庞东梅12月1日，中国物流与采购联合会（CFLP）发布的11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为55.2%，比上月上升0.5个百分点，这一数据显示当前我国经济继续呈现平稳较快发展势头。

　　接受本报采访的交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟告诉记者：“PMI连续第四个月回升，显示出此前对经济增长放缓的忧虑逐步消除。”他认为，从PMI的分项指数来看，新订单指数、生产指数都在上涨，显示工业生产处于景气环境中。

　　中国物流信息中心发布的报告指出，从最近两个月的新订单指数走势来看，呈现回归平稳趋势。新订单指数今年一直呈波动中上升态势，目前达到58%以上，已回升到较高水平，这种走势反映出中国内部需求较为强劲，并且较为稳定。

　　从近几月来PMI持续上扬的态势来看，未来我国经济增长依然保持着活力。唐建伟表示，从我国经济增速来看，今年四季度经济增长可能会比三季度有所回落，但是回落的幅度明显收窄，从PMI指数来看，我国经济增长内在的活力较强。明年是“十二五”开局之年，相关政策出台会使明年经济有可能在二季度有所回升。

　　国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群分析认为：“11月份PMI指数继续提高，预示经济景气度提高，与今年以来投资、出口、消费较高增幅是一致的。同时需注意工业增长率、GDP增长率持续回调，这些指标变化与近几个月来的PMI指数走势则不同。未来出口和投资、消费增幅均有回调可能，受其影响，经济增速回调预计还将持续一段时间。综合来看，当前经济形势比较复杂，未来走势存在较大不确定性。”

　　未来经济发展虽然仍存在不确定性，但是记者通过采访发现，市场机构对我国经济增长的前景大都表示乐观，当前最为关注的问题还是通胀预期的加大。

　　唐建伟告诉记者：“现在担心的重点还在于物价上涨、通胀预期持续增强，PMI的分项指数中购进价格指数11月大幅攀升，预测11月份CPI同比增幅为4.7%左右，涨幅仍将超过10月份的4.4%，将再次创出年内新高。考虑到12月份由于正翘尾因素消失，加上近期各地陆续出台控制物价上涨的相关措施开始发挥作用，预计12月份CPI同比涨幅会有所回落，11月份CPI同比涨幅将是年内高点。”

　　数据显示，11月PMI的分项指数中购进价格指数为73.5%，比上月上升3.6个百分点。该指数自8月份以来，持续强劲攀升，目前已达到近两年的最高水平。购进价格指数与PPI关系密切，购进价格指数的持续上涨将带动PPI的上扬，从而传导至CPI。从当前市场对11月份CPI的涨幅预测来看，超过上月的可能性很大，通胀预期可以说有增无减。

　　购进价格指数的攀升，在推动物价上涨压力加大的同时，也给企业带来了经营压力，压缩了企业的盈利空间。从国际环境来看，近期由于美国“二次量化宽松”货币政策的出炉，导致全球通胀预期上升。国际市场上大宗商品价格纷纷上涨，涨幅可观。我国面临很大的输入性通胀压力。在通胀预期气氛下，铁矿石、焦炭、煤炭、油价等钢铁原料和燃料价格普涨。中国物流信息中心发布的报告指出，从接受调查企业反馈的信息来看，反映价格上涨的企业比重接连上升，达到37%，继上月提升2个百分点后，又上升3个百分点。多数企业反映，当前部分农作物和农副产品价格上涨较快：棉花棉纱等原料市场供应紧缺，市场价格暴涨；天然橡胶价格持续上涨，涨势强劲；煤炭、柴油、钢铁、铜铝的价格上涨势头明显。由此带来了企业成本上升，生产经营压力较为沉重。

　　为稳定物价，我国近期采取了一系列宏观调控政策。“国十六条”出台之后，11月29日，国务院常务会议决定对《价格违法行为行政处罚规定》作出修改。近期，国家发改委联合商务部、农业部等多个部委密集出台了多个物价调控政策举措，有关部门也加大了粮、糖、油储备投放。当前诸多的调控措施效果逐步显现，蔬菜等农产品价格出现了明显的回落。此外，从供需基本面来看，中国制造业产能过剩已成常态，工业产品供应宽松。最近两月，产成品库存指数呈上升趋势。当前价格快速上涨的势头有望逐步缓解。

　　唐建伟指出，由于通货膨胀预期形成之后，物价会有一定上涨的惯性；同时，2011年1至2月处于我国传统的春节期间，节日需求会带动部分产品的价格上涨；加上进入冬季以来，低温雪灾等灾害性天气出现的可能性增加，将给蔬菜瓜果等农产品的生产和运输带来困难。综合以上因素，预计2011年一季度物价上涨的压力仍然较大。但由于物价持续上涨已经引起政府的高度关注，近期包括国家发改委、商务部等部门和各地方政府密集出台具体调控政策，打击囤积居奇，增加供应，稳定价格。货币政策操作方面在进行了一次加息之后，更是在9天内连续两次调高银行法定存款准备金率，未来不排除进一步提高存款准备金率及加息的可能性。

　　在这些政策调控的作用下，唐建伟预计物价上涨的势头会在明年二季度后得到有效控制，2011年全年出现恶性通货膨胀的可能性不大，预计2011年物价上涨将呈现前高后低的走势。