多位评论人士指出，若要预测面包贵不贵，首先要看面粉贵不贵，房价的未来涨跌状况，首先还是得看地价的走势。

　　据《东方早报》报道，万科副总裁肖莉11月24日如此表示受政策调控和供求关系的影响，未来一年房价有下调压力，但不可能出现大幅下跌，不可能出现20%的降幅。

　　肖莉所指的“20%”降幅来自11月21日中国人民大学经济研究所等机构发布的《中国宏观经济分析与预测报告》(以下简称《预测报告》)。报告指出，在政府对楼市的持续调控下，2011年上半年房地产价格将会出现近20%的下滑，并预计明年3、4月份将是楼市拐点出现时期。

　　房价明年跌20%，可能还是不可能？就在“20%”降幅饱受争议的同时，中国指数研究院近日公布的今年以来土地出让金城市排行榜从一个角度反映了房价的可能走势。

　　会跌

　　理由：房企资金吃紧 供给放量

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春介绍，人大报告对房价的测算模型，是在未来政府调控政策进一步加强、开发商融资渠道进一步变窄的前提假设下设计并得出上述结论的。

　　《上海证券报》消息，刘元春称，目前房地产资金依然充裕，还没有接近调整点，但在明年二季度将迎来全面逆转。刘元春提供的数据显示，从今年12月起，房地产企业进入还款高 峰，应付款累计增速将超过30%；由于销量下滑、贷款条件提高、上市公司增发和票据融资难度加大等因素将继续恶化，预计到明年一季度，房地产资金来源将出现大幅度负增长；由于首付比例、房地产抵押贷款条件的变化，房企的各类杠杆率都出现了下降。

　　针对目前诸多上市房企绕道信托的情况，刘元春还透露，这一融资渠道未来或被“叫停”——“实际上上层已经在议论这件事了”，而其他融资方式，诸如地产开发商进行票据融资等也将会逐步受到政策限制。

　　刘元春还认为，根据今年住宅新开工数据测算，明年3月份房地产竣工面积将大幅放量，改变房地产供给偏紧局面。在上述两个因素的叠加下，刘元春认为，明年3月-4月，房地产市场将迎来全面调整时点。

　　不会跌

　　理由：楼市调控可能“点到即止” 可能供应不足

　　“房价明年跌20%”给众多在楼市外徘徊观望的准“房奴”带来希望的同时，也引来不少业内人士的争议。

　　在由中国人民大学经济研究所主办的“中国宏观经济论坛2010-2011”上，央行货币政策委员会委员、清华大学金融系主任李稻葵认为，由于涉及深刻的体制问题，房价下跌的可能性不大，“最有可能的，在一年或半年左右的时间里，出现房地产价格增速下降到和CPI基本同步的水平，这就基本达到了房地产调控的目标。”

　　多位专家以及行业分析师接受《证券日报》采访时也纷纷表示，《预测报告》或许是过于乐观了。

　　长江证券地产分析师苏雪晶“一针见血”的指出，对房价下跌幅度的预期与估计并无实际意义，存在于房地产市场的最大变量仍旧是楼市调控政策。

　　而对于未来楼市调控政策走向，华创证券地产分析师杨现领认为：首先，部分地方政府严重依赖土地的收入结构，使得这些地方政府有强烈的冲动推高地价和房价。因此，在地方政府“经营城市”以提高土地收入的理念没有根本扭转之前，房地产价格始终有上涨的冲动，楼市调控政策也有“点到即止”的可能。。

　　再次，目前低利率与高通胀同时存在。虽然政府正在致力于降低高通胀，而货币政策也随之收紧。但是，国外宽松的货币环境和低利率条件是一个难以回避的事实，在这种情况下，房地产一定程度上成为居民资产配置的选择具有部分合理性，在各种约束条件未有改变的条件下，任何调控都只能是阶段性的。

　　前述《东方早报》报道称，肖莉在申银万国证券2011年投资中国战略年会上也表示，受政策调控和供求关系的影响，未来一年房价有下调压力，但不可能出现大幅下跌，不可能出现20%的降幅。

　　从供给关系来说，肖莉表示，明年全国开工量将上升，房屋库存将逐步上升，但总体处于较低水平，2012年可能出现供应赶不上需求的状况。从 供求关系看，明年楼市供应较为充足，投资性需求将受到抑制，同时成交速度放缓。但因2010年供应不足，且未来楼市需求可能反弹，明年楼市缺乏大跌的基 础。

　　从调控政策来说，肖莉称，随着政府今年两次调控政策出台，今年房屋按揭的比例迅速下降，一次性付款有了很大提升，这反映地产降温政策起到了作用，同时一次性付款增加也体现了资金的充裕。

　　肖丽认为，通胀因素和流动性收紧导致房价下跌的可能性不大。个别开发商、个别楼盘可能为促进销售而降价，但总体房价降幅不可能达 20%。

　　面包贵不贵，首先看面粉的

　　多位评论人士指出，若要预测面包贵不贵，首先要看面粉贵不贵，房价的未来涨跌状况，首先还是得看地价的走势。

　　就在房价的可能“20%”降幅饱受争议的同时，援引《第一财经日报》报道，中国指数研究院11月23日公布的今年截至11月22日的土地出让金城市排行榜从一个角度反映了房价的可能走势。

　　中指院数据显示，尽管今年楼市调控力度前所未有，但土地交易市场仍异常火爆。上海、北京土地出让金已相继突破千亿，而大连、天津亦距离千亿不远，2010年该项收入“千亿俱乐部”有望扩容。

　　土地出让金排前十的城市中，只有杭州和重庆的土地出让金出现了同比下降的现象，其余城市的出让金则大幅增加，增幅最大的是大连，比去年同期增长了297.75%，增幅最小的苏州也达到了26.14%。

　　上海土地出让金以1369.94元高居榜首。但在土地出让金大幅增长的背后，上海的土地供应量并没有太大增长，与2009年相比，仅仅增加6%，但成交价却猛增64%。

　　北京在今年11月19日首次突破千亿元，住宅用地、商业办公用地价格均大幅增长。其中住宅用地每平方米均价8559元，同比增长56%；商业办公用地均价9874元，同比增长100%。

　　以上数据均说明，严厉楼市调控下，土地价格仍在飞涨。

　　对此，深圳综合开发院旅游和地产研究中心主任宋丁表示，虽然今年楼市调控强化，但适度宽松的货币政策并没有取消，市场流动性今年逼近8万亿元，加上热钱、外资等相比去年的9万亿元并没有减少。

　　而且，各大房地产企业并不缺钱，即使在银行信贷方面遭遇阻力，却可通过信托方式解决融资问题。“通过信托的形式获得的资金已经超过2万亿。”宋丁表示。