不能不承认这一轮房地产调控的“史上最严”招牌实至名归，但在通胀等因素推动下，近几年涨得过多过快过猛的房价在短期内或将继续上涨。

　　此轮通胀，实是由几大因素所致。一是近年来，大量超发货币，去年和今年大规模增加信贷，造成流动性泛滥。二是银行利息超低，负利率越拉越大，存款越来越贬值，纷纷从银行搬家通过非银行渠道变成民间贷款。三是垄断性、公共性商品以价格改革、与国际接轨为借口轮番涨价，为商品物价全面性上涨树立了榜样，这又多多少少与通胀有关。

　　对于通胀，管理层一度不肯加息。直至今日，负利率越拉越大，通胀越来越厉害，在美国加印钞票的推动下，反应迟钝的央行终于收紧货币政策。

　　但如果不连续大幅加息让负利率转正，不让市场流动性回归适中，不叫停垄断性、公共性商品的涨价行为以消除其“带头大哥”式的影响，只是遏制“过快上涨”势头而不把已涨的物价打回原形，默认已涨之事实，或保护已涨之“成果”，通胀之势可能继续。

　　企业或会设法让产品涨价，以弥补损失。对老百姓来说，没钱的只能被动接受损失，有钱的则继续购买房地产等商品作为投资。

　　这样，尽管调控在继续强化，但房地产正在重回投资保值、对抗通胀的选项，或短期内房价继续上涨，至少预期上升，卖方主动降价的动力不大。

　　不过，央行肯定“亡羊补牢”地继续实施调控，年内或还将上调准备金率1-2次，并加息25-50个基点，但利率依然为负。如果这样，房地产将遭受重创，更多拟购房者会选择观望或弃购，成交量或继续下降，而一定时期内房价则可能继续坚挺……

　　□陈真诚著名房地产专家/全经联常务理事

　　（责任编辑：王沥慷）