谷东

　　海螺水泥（600585.SH）大宗交易越发频繁。上证所昨日公布的数据显示，海螺水泥一天出现了32笔大宗交易，至此，11月以来，海螺水泥三天出现50笔大宗交易，被减持938.38万股，合计套现约1.96亿元，而卖出买入方均出自平安证券旗下的深圳福华路营业部。根据此前海螺水泥的公告，公司第三大股东平安信托曾多次减持。

　　4个月160笔大宗交易

　　虽然海螺水泥昨日每笔大宗交易的交易金额比较小，大部分分布在400万元上下，但32笔交易的合计交易金额仍接近1.39亿元。

　　如果把交易时间拉长到今年7月份的话，更可以发现，除了10月份之外，7月以来，海螺水泥几乎每个月均出现了多笔的大宗交易，合计交易笔数已达160笔。由于买入及卖出方均为平安证券深圳福华路营业部，因此抛售海螺水泥的股东为一家的可能性较大。

　　平安信托多次减持

　　根据海螺水泥此前的公告，平安信托曾多次套现。

　　公开资料显示，自今年5月26日起，海螺水泥于2007年向安徽海螺集团有限责任公司和安徽海螺创业投资有限责任公司(下称“海创公司”)非公开发行的A股股份22755147股和287999046股，合计310754193股限售期满开始上市流通，这其中包括了海创公司持有的用于抵偿平安信托相关债务的203828265股。

　　在连续通过大宗交易减持后，海螺水泥于10月11日公告称，接平安信托通知，截至今年10月8日，平安信托通过上海证券交易所交易系统累计减持公司股份176643520股，约占公司总股本的5%；减持后尚持有公司231013010股股份，约占公司总股本的6.54%。未来12个月内，平安信托不排除有继续减持公司股份的可能。

　　而截至11月4日，平安信托通过上海证券交易所交易系统已累计减持安徽海螺水泥235219729股股份，约占公司总股本的6.66%；尚持有公司172436801股股份，约占公司总股本的4.88%。

　　截至昨日，海螺水泥11月在大宗交易平台成交股份约为938.38万股，如果均为平安信托出售，其目前所持海螺水泥股份应为1.63亿股，约为海螺水泥总股本的4.62%。

　　尽管平安信托对海螺水泥进行了大幅减持，但这并不会影响市场对海螺水泥合理价值的判断。由于其三季度业绩大增，多家机构仍看好其未来发展。国元证券分析，海螺水泥产品布局合理，华东及华中是其优势所在地，近年积极拓展西部地区。而行业需求仍有望稳健增长，供给增速逐渐偏紧。2008年增发募集巨额资金投资的15条水泥生产线及23条余热发电项目大部分已投产，自筹资金建设的多条生产线也陆续进入投产项目，有利于公司产能的进一步提升；预计公司2010年新增熟料产能约2880万吨，水泥产能约5000万吨。而目前公司估值相对仍偏低。