舒时

　　随着上海国际板正式推出的脚步临近，香港不少上市公司摩拳擦掌，纷纷表达“上板”的兴趣。不过据《第一财经日报》近日向香港资本市场人士了解，业界对于国际板的“国际化”之路仍存在一些疑虑。

　　从全球范围来说，迄今为止最为成功的国际板在美国市场。香港的对冲基金经理桑尼对《第一财经日报》记者表示，这是因为美国是全球资金量最庞大的市场，且监管有效，投资者普遍较为成熟，其需求也比较分散，几乎各种投资产品都可以在这里找到市场。

　　相比美国，香港资本市场在容量与深度方面要小得多，其国际化的步伐也较为缓慢。但香港在国际化方面却一直进行不懈努力。与美国市场一样，香港崇尚市场力量，只要符合交易所与证监会的规定，任何外国公司均可以赴港IPO，也可以进行第二上市。

　　港交所的国际化步伐在近年取得不少成果，已经成功吸引不少海外公司赴港上市，近年有越南制造、蒙古南戈壁、俄铝、美国友邦等，这些公司在香港市场都赚足了眼球，不少还给投资者提供了高额回报。

　　不过，不是所有的国际板公司在香港市场都能获得成功，比如业内人士说的“纳指七雄”。它们便是戴尔、美国安进、思科、英特尔、应用材料、星巴克以及大名鼎鼎的微软。

　　令人奇怪的是，这些在香港挂牌的股票知名度却与其公司名声相去甚远。睿智金融资产管理公司执行董事、华海基金负责人张承良认为，上述“七雄”在香港的失宠，与其宣传以及仅作为第二上市而非IPO上市有关。此外，这些公司的成交并不活跃，流动性较差，影响了投资者的兴趣。

　　未来上海的国际板会否经历“纳指七雄”在香港的同样命运？张承良认为不太可能。“上海市场情况不同，因为内地有大量红筹及H股公司，如中移动等，它们在国内认知程度比在海外还高，而且国内成交量巨大，未来上海国际板的成交会更活跃。”张承良说。

　　问题是，上海国际板如何实现真正的“国际化”？有香港的机构投资者认为，目前大家对于红筹股或是国企股回归不会有疑问，但上海能否吸引全球其他国家的优秀企业前去上市，仍有待观察。