赵奕

　　赛诺菲-安万特和BMP太阳石（BJGP.NASDAQ）上周五宣布，双方签署正式交易合同。赛诺菲-安万特将按每股10美元的现金，收购BMP太阳石的所有已发行在外的股份，以摊薄后股份计算的收购总价约为5.2亿美元。这一交易价格使得BMP太阳石成为国内有史以来最大的被并购医药企业。

　　上述协议达成的每股收购价较BMP太阳石2010年10月27日的最终收盘价溢价30%。BMP太阳石的董事会已一致同意批准上述交易。上周末，受此消息的影响，BMP太阳石的股价也从7.47美元跳空至9.82美元。

　　BMP太阳石于2005年在美国纳斯达克上市，其总部位于美国的特拉华，前身为总部设在中国北京的北京美华医药公司，主要产品覆盖小儿和妇女用药。

　　BMP太阳石在2009年的销售额约为1.47亿美元，其中60%来自健康药业产品。其健康药业产品在中国三四线城市拥有强大的销售网络，主要通过零售网点、县级医院和社区诊疗中心开展销售。

　　按照收入，赛诺菲-安万特在全球制药企业中排名第六位，2009年其销售额为421.8亿元。收购BMP太阳石，是法国制药企业在近期频频对外收购中的一起。在10月底，赛诺菲-安万特向美国生物制药巨头发出了185亿美元的收购要约，而11月3日，其与杭州民生药业的合资企业也将成立。

　　收购BMP太阳石的举措将使赛诺菲-安万特一举拥有了国内领先健康药业企业，并在维生素矿物质补充品和感冒咳嗽这两个最大的细分市场中占据强势地位。

　　10月28日，赛诺菲-安万特还公布了三季报，由于新兴市场表现强劲以及消费者健康护理领域的得力收购，三季度其净利润同比增长13.4%，由去年同期的14亿欧元攀升至16亿欧元（合22亿美元）。

　　正是新兴市场的机会，让赛诺菲-安万特开始在全球大范围寻找并购机会。由于此前这家法国药企在国内销售的主要产品为处方药和疫苗，医院为其主要渠道。对于急于在OTC领域构建影响力的赛诺菲-安万特来说，入主BMP太阳石无疑是一桩好买卖。

　　根据协议条款，有关交易将在获得BMP太阳石股东大会同意和国内监管部门批准，以及满足相关条件后方能完成。总计持有BMP太阳石摊薄后股份23%的股东已承诺支持此项交易。

　　中国的健康药业市场是仅次于美国的全球第二大市场，2010年的市场规模约为120亿欧元。自2005年以来，中国OTC市场的年复合增长率约达11%。