《投资者报》分析员 杨秀红

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　　2010-10-18

　　是机会还是陷阱？尽管市场中诟病多多，但是这个上市近一年的“中国版纳斯达克”——创业板仍不断得到各路资金追捧。

　　是饕餮盛宴还是鸿门宴？创业板流通股东们一年来四赚六赔的收益回答了这一问题。

　　近期，根据创业板近一年来各季报前十大流通股东数据，《投资者报》数据研究部对创业板一年来股东盈亏状况进行了盘点。结果显示，在参与创业板的上千名流通股东中，约42%的股东获得正收益，其余58%均不幸被套。

　　在上述股东的成败背后，其选股策略决定了最终的输赢。其中，汇添富系基金倚靠的上海凯宝二季度以来以40%的涨幅，为其带来丰厚回报，并将汇添富价值精选基金推向冠军宝座。而银华系基金则因为抱团买入神州泰岳而“一损俱损”，二季度以来该股已经下跌逾30%，居创业板股票跌幅前列。

　　创业板股东四赚六赔

　　“七赔两平一赚”是众多炒股者的经验之谈。但从创业板上市一年以来的战绩来看，这个规律似乎尚不适用。

　　在创业板临近周年之际，我们对创业板流通股东的盈亏情况做了梳理。参照上述各个季度创业板公司披露的前十大流通股东情况，并假设当季持股未发生重大变化，我们粗略估算出近一年来创业板流通股东的盈亏数据。

　　最终汇总数据显示，自去年10月底开市以来，创业板公司的前十大流通股东中先后涌现出1284位持有者。其中，个人类股东（包括高管）有919位，机构类股东有365名。前者约占7成，后者占3成。

　　将上述股东每个季度的盈亏情况加总，我们最终得出创业板上市一年来流通股东盈亏榜，从榜单来看，约58%的股东赚钱， 42%的股东亏损。但总体而言，上述千余股东赚得少，赔得多，其合计亏损额达5.4亿元。

　　从进驻时间来看，在去年四季度，进驻创业板的股票多为个人股东，但今年一季度和中报的的流通股东数据则显示,机构也开始大举购进创业板，其中尤以基金买入数量最多，参与最为积极。

　　汇添富3只基金业绩突出

　　创业板盈亏榜显示，一年以来前十大最赚钱的创业板股东中，汇添富旗下基金占据的席位最多。

　　这十大最赚钱的流通股东依次为，汇添富价值精选基金、汇添富均衡增长基金、建信优势动力基金、广发证券、航天科工财务公司、上投摩根内需动力基金、易方达积极成长基金、广发聚丰基金、汇添富策略回报基金和富通银行。其盈利金额均在千万元以上。其中，盈利最多的汇添富价值精选基金浮盈3904万元。

　　可见，在十大赚钱股东中，汇添富系基金占据3席。

　　为上述3只基金带来主要盈利的股票为同一只股票——上海凯宝。今年一季度末，这3只基金即进驻该股，分别成为该股的第二、第一和第七大股东。同时，汇添富成长焦点也成为该股的第五大流通股东。不过，在二季度个股普跌的市况下，该股下跌12%。

　　中报数据揭晓后，我们发现，在二季度的下跌中，上述几只基金多选择了加仓。其中汇添富价值精选基金在二季度末成为上海凯宝的第一大流通股东，持股数量由一季度末的1532万股达到2650万股。随后，上海凯宝不负重基金所望，三季度以来（截至10月12日，下同）大涨逾60%。

　　基金抱团参与某只股票的炒作已经不足为奇，此次汇添富旗下基金此次集体围猎更是为是带来了丰厚回报。

　　除此之外，其他一些最赚钱的十大流通股东也分享到了上海凯宝的上涨盛宴，包括建信优势动力、广发证券、航天科工财务公司等。

　　根据我们统计，自今年一季度这些股东进驻以后，在可比的65只创业板股票，上海凯宝涨幅（二季度初至10月12日）居首，达到40.8%，而同期上涨的股票也仅有6只，包括回天胶业、亿纬锂能、探路者、台基股份和鼎龙股份。

　　而其他前十大最赚钱的股东，包括易方达积极成长、易方达价值成长、富通银行等，其主要得益于二季度以来涨幅第二名——上涨37.8%的回天胶业。

　　多只基金受困追高买入

　　股市不断博弈，注定几家欢乐几家愁。在创业板股东盈亏榜中，前十大最赔钱的创业板股东中银华旗下基金占据较多。

　　这十大最赔钱的流通股东依次为，银华核心价值优选基金、华夏行业精选基金、银华富裕主题基金、汇添富成长焦点基金、江南、国投瑞丰、银华和谐主题灵活配置基金、吴旗、兴业社会责任基金和社保106组合。上述股东亏损金额均在千万元以上。

　　在最赔钱的前十大流通股东中，银华旗下基金占据3席。其中，银华核心价值优选亏损金额最多，达到9245万元。该基金在二季度亏损最多，约7438万元，其当季主要投资股票为华谊兄弟、神州泰岳、万邦达和华测检测。

　　虽然该基金在二季度下跌中进行了减仓，只留下华谊兄弟和神州泰岳两只股票，但是依然为其带来了1806万元的亏损。

　　二季度以来，神州泰岳下跌31%，在可比的65只创业板股票中居于跌幅第10位，华谊兄弟也下跌6.3%。

　　此外，银华基金旗下另外5只基金也受到神州泰岳拖累，包括银华优质增长、银华富裕主题、银华和谐主题、银华内需精选、银华优势企业（平衡型）基金等。

　　伴随着神州泰岳的下跌，这些抱团的基金均纷纷被套。

　　与之不同的是，最赔钱的第二大流通股东——华夏行业精选则是因为错投了多只股票，而导致其创业板持股市值大幅缩水。

　　根据我们的统计，今年一季度末，华夏行业精选现身于6只创业板的流通股东中，包括红日药业、九州电气、欧比特、特锐德、万邦达和中青宝等。由于二季度的调整，这些股票均出现不同程度的下挫，总计给其带来1.2亿元的浮亏。

　　至二季度末，华夏行业精选虽然进行了调仓，买进了南风股份、盛运股份，但这些股票再度给其带来亏损,其继续持有的红日药业、万邦达和中青宝有所反弹。最终，华夏行业精选依然亏损6500万元。

　　不过，考虑到神州泰岳、万邦达等公司的成长性依然强劲，上述基金被套或许只是暂时现象。