历史上，通胀和新增货币供应量增长是高度一致的，现在可能有一些背离，但不可能是长期的

　　【财新网】(记者 冯哲)建行董事长郭树清近日表示，管理通胀预期是国家宏观经济政策三大目标中一个很重要的目标。历史上，通胀和新增货币供应量增长是高度一致的，现在可能有一些背离，但不可能是长期现象。

　　郭树清表示，从中国的历史来看，负利率时间太长，对经济不利。另外，目前衡量通货膨胀和物价上涨的商品篮子还是以食品为主，但实际消费逐渐转变为以服务为主，如住房、交通、教育、电信等。如果要按实际消费结构调整这个篮子，那么物价上涨的情况就会很不一样了。

　　交通银行首席经济学家连平根据商务部数据测算，9月食用农产品价格环比上升2个百分点，假定9月非食品价格涨幅与上月持平，预计9月CPI同比涨幅为3.7%左右，涨幅超过8月的3.5%，再次创出年内新高。

　　郭树清举例说，上周去理发，原来每次48块钱，同样的店、同样的理发师、同样的发型，已经涨到了68元。再如买了房子后要用三十年至五十年转化释放这些成本，最终会转移到生活成本费用上去，房价一涨就是百分之十几，不在物价指数里面反映显然不合理。

　　房地产的投入是一个中间投入品，买了房子要用三十年五十年，住房会不断的转化释放这些成本，比如生产经营的车间或者办公室买了之后都要摊销，从而最终会转移到生活成本费用上去，房地产一涨就涨百分之十几，不可能在物价指数里面不反应。

　　安信证券首席经济学家高善文认为，随着中国经济走过刘易斯拐点、未来青壮年劳动力数量的下降，低端劳动力工资水平持续快速上升，从而系统性地推高农产品价格；由于工业部门技术进步较快，以及国际竞争的存在，价格压力并不明显。实际上，在许多服务领域，由于技术进步方面的限制，也会呈现持续的价格上升压力。

　　虽然长期通胀趋势走高成为市场基本认同，但短期受国内外经济形势影响，央行短期内对通胀预期的管理还将主要以数量型工具为主。

　　周小川在出席IMF会议期间向财新记者表示，政策工具的选择是一个较为复杂的问题，无论是价格型工具还是数量型工具，在选择使用时央行都会充分考虑国际国内形势，如果复苏比较曲折，自然会对国内的经济政策产生一定的影响。

　　周小川认为，目前，尚没有证据足够表明，已经使用的数量型工具包括准备金率和公开市场操作吸收流动性，难以完成控制通胀预期的目标。■