中国人民银行货币政策委员会日前召开的今年第三季度例会强调，下一阶段，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性；灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；认真落实“有扶有控”的信贷政策，继续调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，增强汇率弹性。

　　今年以来，人民银行继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用公开市场操作和多种货币政策工具，并根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，货币信贷合理增长，银行体系流动性基本适度，有力地促进了经济发展，推动了经济发展方式转变和经济结构调整，成效十分显著。与此同时，自6月19日我国央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率双向浮动，弹性增强，金融体系继续平稳运行。

　　8月金融统计数据报告显示，当月广义货币增长19.2%，人民币贷款增加5452亿元。交通银行首席经济学家连平认为，近两个月新增贷款维持在5000多亿元，较上半年出现平稳回落，主要受近期延续的信贷窗口指导、房地产和政府融资平台类相关贷款需求下降等因素影响。按照目前的信贷投放比例和速度，今年应该能够较好地按照“3比3比2比2”的比例完成年初既定的信贷总目标，预计今后几个月我国信贷货币增长将保持平稳态势；而按计划余下的信贷额度也能够有效满足下半年资金需求。

　　信达证券首席策略分析师黄祥斌对本报记者表示：“从目前信贷情况看，去年的一些项目在顺利推进，在建工程的项目贷款仍然是新增贷款的主要投向。从这些数据看，当前我国经济运行总体态势是平稳的，资金正在为支持经济温和回升发挥积极效用。”由此可见，央行的货币政策操作充分考虑并防止了与其他宏观调控政策的效应叠加，经济发展、通胀问题、楼市调控、融资平台管控、货币信贷管理都在按预定目标前行，都在向好的方向发展，继续保持宏观调控政策的连续性、稳定性非常必要，而进一步提高宏观调控政策的预见性、针对性和有效性也是管理部门要非常重视的。

　　值得关注的是，此次央行货币政策委员会季度例会认为，世界经济正在逐步复苏，但结构性问题和风险仍然比较突出。我国经济运行态势总体良好，继续朝着宏观调控的预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。

　　对于通胀预期，专家普遍认为，虽然CPI连续数月走高，但由于翘尾因素正效应的逐渐消退、灾害性天气影响的减弱、全球经济复苏前景不明朗等因素，都不支持国内物价的继续攀升。但不可否认的是，今年通胀形势总体上超出年初市场预计的水平，表明市场潜在通胀压力依然较大。国海证券分析师认为，虽然四季度CPI将有所回落，但是明年的通胀风险依然不可小视，这是由于往年超发的货币并未完全消化，今年先后表现为炒房、炒农产品，而在房地产调控维持背景下，明年农产品依然有推高风险。加之随着进入新经济周期经济内生动力逐渐启动，总体价格有推高风险。再者，结构性调整时期，资源环境成本以及劳动力成本将对中长期通胀带来向上压力。

　　对于经济增速，兴业银行资深经济学家鲁政委的看法是，目前重工业带动下的工业增加值反弹，可能在相当程度上为“节能减排”压力下的大限之前“抢生产”所推动；投资走稳则更多与“4万亿收尾督察”迫使一些项目加快推进有关；零售数据的反弹则受到汽车优惠政策可能终止预期带动下的赶末班车和救灾、中秋节错位等因素扰动；而出口已然进入“高山速降”通道。如此看，8、9月份的增长数据反弹，可能只是暂时性的。第四季度可能会出现显著下滑。

　　对于结构调整，国海证券分析师指出，“十二五”规划即将启动，“调结构”在其中的重要性将更甚于以往。这是因为支撑过去10年的出口和房地产对经济的向上拉动空间已有限，调结构更显急迫。未来积极财政政策的保驾护航，将推动第三产业、新兴战略产业以及消费成为新一轮经济周期的新经济增长点。

　　对于汇率问题，鲁政委认为，在美国众议院通过关于人民币立法动议后，令市场对人民币升值有了更多臆想。但是，考虑到中国已成为美国第三大出口市场且增速最快，中国也可能是未来美国节能减排技术最大的输出市场，另外中国持有大量美国国债等因素，美国本质上无力发动一场贸易战。鉴于此，人民币应当更加坦然而自若。

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，9月29日，人民币对美元汇率中间价报6.6936，较前一交易日走升115个基点，再度创下汇改以来新高。一方面，我们要看到，人民币近期对美元走高与美国宽松政策令美元承压有关；另一方面，人民币对一篮子货币的升值幅度其实并不大。同时，应对国际金融危机期间我国适当收窄了汇率浮动幅度，但是在克服危机后继续推进汇率形成机制改革和增强汇率弹性也是我国坚持的政策。国务院研发中心金融研究所所长夏斌称，随着中国改革开放不断进展，未来5至10年，人民币汇率浮动应该是越来越充满着弹性。