国美特别股东大会的落幕，并不意味着黄光裕和陈晓对决的结束。双方是握手言和，还是对国美分而治之，再或者是黄氏家族翻盘获胜，都有待时间去验证。

　　□本报实习记者 王荣

　　29日晚间，黄光裕方面发布致社会各界的感谢信，信中黄光裕感谢社会各方的有力声援与支持，并指出特别股东大会投票的部分结果令人失望，请各方“支持创始股东为维护所有股东正当权益的合理诉求，我们坚信必将最终取得全面的胜利。”

　　“没有夺回控制权，黄家不会善罢甘休。”社科院经济学博士马远光指出，未来黄光裕必然会为夺取控制权采取各种方式，至于国美的未来，则看黄家夺权的方式。

　　黄光裕翻盘？

　　“要取得全面胜利。”黄光裕方面29日的公开信表明，国美的控制权之争远没有结束。

　　按照黄光裕现有32.47%股权，他只需争取1/3股权的机构投资者便可获胜，然而大多数机构投资者均站在了陈晓和贝恩一边。“此次失败主要是之前与机构投资者沟通太少。”黄光裕方面的内部人士坦承，虽然黄光裕方面一直寻求与机构投资者进行沟通，然而终究是沟通太少。

　　有报道，黄光裕方面通过马姓外籍华裔女商人代表黄光裕与机构投资者沟通，可是据上述人士透露，该人士与机构投资者的交谈并无实质进展，此后邹晓春与机构投资者沟通的时间太迟。

　　另有分析人士指出，黄光裕方面在游说机构投资者的时候只是反对陈晓的战略，并没有提出更好的战略，同时未起用另一国美创始人黄光裕妹夫张志铭，该人经营国美12年有着丰富的经验，如果黄光裕方面能够意识到这些问题，未尝没有翻盘的可能。

　　让步和解？

　　控制权的争夺并不利于国美的发展，此次在公开信中，黄光裕方面表示要建设一个强大的国美。但自控制权争夺战爆发以来，各研究机构纷纷下调国美的评级，认为短期业绩会受影响，不利于国美的长期发展。

　　因而，特别股东大会后，希望和解的呼声越来越大。有评论，通过特别股东大会，黄光裕虽没夺回控制权，却达到短期股权不被稀释的初级目的，实际是一折中结果为双方进一步协商争取了时间。

　　陈晓方面也在第一时间表态：“希望可与包括我们的大股东黄光裕先生在内的所有股东保持顺畅、有效的沟通，并且欢迎所有利益相关方提出具建设性的建议。”

　　陈晓的此番表态，被很多人士解读为陈晓示意和解，而黄光裕方面的新闻发言人也称，短期内不会再要求召开股东大会，对和解的预期并不排斥。

　　“通过近两个月的争夺，双方都应该回归理性，听取对方的合理诉求。”马远光认为，后期双方的沟通或许更理性。他认为，陈晓此次只比黄光裕多出3个百分点属险胜，黄光裕要弥补这一差距难度并不大，不过，黄光裕方面更应该看到管理层的影响力。

　　两个国美？

　　黄光裕方面最重要的砝码就是非上市的门店，此次黄光裕方面失败，外界一直关心黄光裕方面是否收回非上市门店。

　　“如今是不是我们是否收回非上市公司的经营权，而是陈晓方面让我们收回。”黄光裕方面的新闻发言人称，8月30日，黄光裕方面就收到陈晓方面发来的函件，要求黄光裕方面在11月1日之前，把370多家非上市门店无条件收回。

　　“要求收回非上市门店信函并不具备法律效应，未尝没有谈判的可能。”家电行业的观察家刘步尘指出，当初黄光裕以非上市门店进行施压，而陈晓方面发声明要求退回非上市门店也是赌气之举。

　　据了解，上半年374家非上市门店销售收入96.17亿元，上市公司销售收入为248.73亿元。长期以来上市门店和非上市门店享受同一管理团队、采购体系、物流和财务系统等。

　　刘步尘称，非上市门店一旦独立将会影响国美的业绩，而黄光裕方面另起炉灶凭借370多家门店与上市公司及苏宁电器争夺市场难度较大。更重要的是，黄光裕全资拥有非上市的门店，同时黄光裕还是上市公司的大股东，如果出现两个国美损失最大的势必是黄光裕。

　　基于此，业内人士认为，只有双方在协商未果的情况下，才会出现两个国美。