商报记者 林蓓

　　近阶段以来，许多大型央企纷纷挂牌转让所持有的证券、银行等金融类资产。业内人士表示，央企拥有的金融资产需要经过一段时间才能处置完毕。值得关注的是，央企打算出手的券商股权挂牌价正在持续走低。

　　央企频频转让金融股权

　　本周二，申银万国等4个0．0298％股权标的以及一个0．0255％股权标的挂牌上海联合产权交易所，0．0298％股权标的的转让价格为1196万元，0．0255％股权标的的转让价格为1026．5041万元。

　　折换成单价后，申银万国此次挂牌转让价格约为每股6元，转让方为中国中化集团公司旗下的中化上海有限公司，本次合计出让的申银万国股权为972万股，占申银万国总股本的0．1447％。事实上，这不是申银万国股权的首次转让。在9月初，就有一批申银万国股权挂牌，转让方也是央企。2009年，申银万国的许多小股东也纷纷转让了所持有的申银万国股权。

　　另一家大型央企中国航空工业集团公司的子公司中国航空技术上海有限公司所挂牌的国泰君安0．0815％股权（383万股）挂牌期已满，挂牌价格为5346．68万元。联交所方面表示，如果没有竞买者，这个标的将会先撤牌，然后择日再重新挂牌。

　　除了持有券商股权以外，不少央企还持有许多未上市银行的股权。近几年来，这些持有者也相继寻找买家出让金融股权，以符合国资委所提出的剥离金融资产、集中做好主业等要求。

　　近段时间，央企挂牌的银行股权标的的数量也越来越多。华电集团近日在联交所挂牌所持有的烟台商业银行股份有限公司13．65％的股权，合计2．73亿股。但该项目尚处于意向公告阶段，还没有公布具体的挂牌价格。

　　此前，中石油也在北京产权交易所公开转让其所持有的部分金融类股权。去年末，中石化也以1．866亿元的价格挂牌转让所持成都银行、鞍山银行等金融类股权资产。

　　券商类股权价格持续走低

　　据联交所挂牌信息显示，中国通用技术集团子公司中国技术进出口总公司在9月2日挂牌了申银万国0．18％股权，包括包括两个0．059％股权标的和一个0．062％股权标的，挂牌总价格为7773万元，折合每股价格约为6．4元，较周二挂牌的申银万国股权标的的挂牌价高出6．67％。今年初金融股权转让非常火爆，当时申银万国股权的挂牌价格在每股6．9元左右，而且意向受让方较多，从而使得这些申银万国的标的需要竞拍，最终的平均成交价格高达每股近9元。

　　上市券商板块的持续低迷会对未上市券商股权的成交情况构成负面因素，预期近阶段券商股权的成交价格会比年初时低很多。而且申银万国的股权结构较为散乱，对该券商的上市之旅也会造成不少障碍。

　　有分析师表示，不仅申银万国股权的挂牌价格下降了不少，相比去年末今年初，包括国泰君安等券商在内的券商类股权的挂牌价格甚至成交价格都低了不少。“8月份挂牌的国泰君安股权的挂牌价格折合成每股为13．96元，比去年末的成交价格低了近7％，比2007年高峰时的近每股23元更是下降了约四成。”

　　分拆挂牌更有利于转让

　　与多数央企处置金融类股权的方式有所不同是，国家电网公司旗下全资子公司陕西省电力公司在出让西部证券股权时，并没有以分拆转让的方式挂牌，而是整体挂牌了其所持有的30．7％西部证券股权，挂牌总价为17．8048亿元。

　　此次出让后，陕西省电力公司不再持有任何西部证券股权。分析人士认为，在当前券商股权低潮时期，很难找到可以整体受让的投资者，毕竟能一下子拿出18亿元的受让者很少，除非转让方已经自己已经找到了意向受让方。“在2008年市场低迷时期，很多打包整体转让的金融股权都遇冷。很多券商类股权资产都无人问津，之后出让方不得不连续多次下调出让价格，才得以脱手。”该分析人士表示，相对而言，分拆转让获得的成功概率会更高。