昨日，沪深两市大盘整体呈现冲高后震荡的格局。早盘权重、题材股集体做多，带动股指开始单边上行，但午后主力在2700点处围而不攻，致使沪指于半年线处遇阻而有所回落，个股活跃度也开始转弱。截至收盘，沪深市板块处于全线上涨状态，股指分别上涨0．94％和1．38％。两市合计成交2653．54亿元，较上一交易日有小幅增加。

　　地产强势反弹

　　带动大盘上冲

　　昨日沪深股指明显收高，市场超过八成个股上涨，传播行业上涨2．80％居首位，地产、纺织、电子行业均涨逾2％。受ＣＰＩ再创22个月新高刺激，商业、农林、水电板块也升幅靠前；医药行业仅微涨0．37％，表现落后，运输、公用等行业涨幅也未超过1％。

　　受8月份ＣＰＩ创22个月新高刺激，农业股表现强劲。ＣＰＩ同比上涨3．5％以及冷空气袭击北方带来早霜担忧，有助于农业板块继续走强。此外，由于加息的传闻未见兑现，促使地产股强势反弹，对带动昨日大盘强劲反弹起到了至关重要的作用。

　　虽然成飞集成跌停显示题材股局部风险开始释放，但围绕新经济细分子行业的炒作过程尚没有终结。在加强监管背景下，部分题材股的局部性泡沫风险值得警惕，对股价高企、基本面尚存较大不确定性的股票应给予警惕。

　　上半年政策调整基本到位后，预计下半年进一步收紧的可能性很小，更可能是“稳健货币＋积极财政”的政策组合。从中长期看，未来发展将呈现三大潮流：外需向内需的回归，投资向消费的让位，区域经济自东向西“雁阵模式”的平衡发展。在此过程中，消费、新兴产业、区域振兴等将成为经济转型的新动力。股票投资配置上，建议投资者首先关注攻守兼备的中盘蓝筹股。其次，对新兴产业可以坚持战略性看多，对创业板、中小板短期都应积极精选高成长个股，逢震荡敢于战略性加仓。世基投资

　　加息担忧多余

　　地产板块走强

　　昨日Ａ股大盘继续走高，成交量温和放大，大盘运行节奏基本上在投资者的预期之内，上周六公布的经济数据并没有影响大盘的上涨。昨天出现异动的板块是地产板块，而银行板块似乎短期内很难指望，如果地产板块能够继续表现出强势的话，大盘仍有站上2700点的可能，所以短线地产板块的走势基本上决定了大盘是否能够出现实质性的突破。

　　ＣＰＩ3．5％的同比增幅给市场带来加息的担忧，但这种担忧短期内可能是多余的，负利率的效应会把一部分银行资金赶出来。即使央行加息，只要不是大幅度加息，这种赶出效应都会存在，从而增大市场的流动性，对股市而言确实是好事。加息对于央行而言也是两难的，一方面要保经济，另一方面要控通胀，两者相比，保经济是最重要的，而控通胀靠加息是不解决问题的。

　　目前的房地产股票出现严重的价值背离，这种背离源于对房地产调控政策的不确定预期，而走势上和股价水平上根本没有反映出行业的真实情况，这有可能会引起房地产板块的反弹走势出现，毕竟这个板块跌得很多了。结合区域的情况看，一线城市的房价相对较为稳定，二三线则出现明显的回升势头，操作上要注重二三线房地产个股的动向，而整个房地产板块对于大盘短期内能否第五次冲击2700点成功，显得尤为重要。倍新咨询

　　冲高欲望仍强

　　维持谨慎乐观

　　昨日Ａ股市场企稳回升，大盘站稳10日线突破5日线，个股再现调整之后的普涨格局。大盘窄幅震荡成为个股行情滋生的沃土，中小板指数亦在此感召下步步新高。

　　经济数据在周末公布，8月ＣＰＩ再创年内新高，持续负利率引发加息争议，但无论加息与否也难改变实际负利率的局面，而国内市场投资渠道不外乎楼市和证券市场，此时房地产市场面临严厉调控，保值压力之下证券市场似乎成为无奈选择。

　　昨日房地产板块个股纷纷止跌反弹，快速拉升，为市场注入做多活力。虽然8月份全国房价环比持平，但上海、广州、深圳等一线城市的房价环比下降，房地产调控成效比较明显，因此地产调控加码概率不大。8月份我国ＣＰＩ同比上涨3．5％，比上月扩大0．2个百分点，再创新高，市场充满了对通胀的担忧，多年来房地产市场一直被视为有效的投资工具及保值方式，而加息的暂时搁置促使避险资金开始纷纷进驻。目前房地产股的股价均存在大幅折让，并可能进一步整固，为投资者带来大量价值投资机会。

　　短暂休整之后市场做高欲望仍然强烈，预计今日大盘将继续呈现震荡反弹走势，但涨幅可能受金融等权重股抑制，本周或有望再度挑战前期高位，而个股行情则应该明显强于指数，中线方面可维持谨慎乐观判断，操作上建议耐心控仓持股。国诚投资