商报记者 林蓓

　　时隔一个月后，沪市又迎来主板新股的发行。宁波港（601018）今日网上申购，网上申购代码为780018，申购价格为每股3．7元，对应市盈率为29．3倍。在网上进行申购的投资者最多可以申购100万股宁波港，顶格申购所需资金为370万元。

　　网下初步认购倍数8．22倍

　　宁波港此次共计发行25亿股，网上网下的发行数量均为12．5亿股。最终确定的发行价格区间为每股3．18－3．7元，所对应的发行市盈率区间为25．18－29．30倍。投资者在申购时需要按照每股3．7元的价格上限进行申购。

　　大多数机构报告给出的合理申购价格区间与宁波港最终的发行价格区间基本一致。但分析师认为，宁波港上市首日的表现不会像近期中小板、创业板新股那样疯狂，建议投资者要理性看待。

　　初步询价结果显示，网下有94个配售对象提交了有效报价，对应的拟申购数量共计82．2150亿股，为本次网下初始发行数量的8．22倍。

　　宁波港主要从事集装箱、铁矿石、原油等货物的装卸及相关业务，公司主要在宁波－舟山港开展经营活动。本次募集资金主要用于北仑港区五期集装箱码头工程、穿山港区中宅煤炭码头项目工程、梅山保税港区1＃—5＃集装箱码头工程、金塘港区大浦口集装箱码头工程、采购港口设备以及补充流动资金。

　　光大证券分析师丁贤达指出，宁波港相对于同行业上市公司而言，主要的投资亮点在于业务规模大，经营多货种装卸，综合业务能力和抗风险能力较强，业绩稳步增长。

　　截至2009年12月31日，宁波－舟山港拥有生产性泊位628个，其中，万吨级以上大型泊位108个，包括五万吨级以上的特大型深水泊位62个，是全国拥有大型和特大型深水泊位最多的港口。宁波港则是宁波－舟山港最大和最主要的专业码头运营商，集装箱和货物吞吐量所占市场份额最大。

　　产能从2013年开始释放

　　据统计，目前港口板块的平均市盈率为22倍，最高的连云港（601008）为31倍，最低的深赤湾Ａ（000022）为17．6倍，跟宁波港规模实力相仿的上港集团（600018）和天津港（600717）的估值水平为18倍左右。

　　尽管宁波港的发行市盈率高于港口板块的平均水平，但国元证券研究员胡德全认为，宁波港的行业龙头地位、区域地理优势以及发展潜力，给予宁波港2010年22－26倍市盈率较为合理，建议询价区间3．5－4元。

　　胡德全表示，宁波港计划投资的项目具有良好的发展前景，一方面有效地增加了公司的集装箱吞吐能力，对于未来集装箱吞吐量的增长奠定基础，另一方面增强了宁波港在集装箱业务方面的竞争优势。

　　“由于募投项目都在2012年之后投产，所以宁波港新产能贡献的业绩增量要在2013年开始释放，主要集中在2015年释放。”胡德全表示，近几年来，宁波港业务稳定增长，未来几年的增长依靠现有资产实现，预计2010－2012年的每股收益分别为0．16元、0．19元和0．22元。