□晨报记者 刘志飞

　　8月份CPI同比增幅创出3.5%的22个月新高，而且CPI连续两个月高于年初设定的3%目标值，引发了市场上关于近期是否会加息的猜测。各家机构对加息的预期开始出现较大的分歧。

　　是否加息分歧较大

　　央行货币政策委员会委员李稻葵9月11日在接受CCTV《经济信息联播》采访时表示，我国当前的流动性较为充足，经济恢复得也很好，在这种情况下，没有必要坚持过分宽松的货币政策，可以考虑提高利率。不过，李稻葵强调他所指的是存款利息率。李稻葵认为，目前我国流动性的绝对水平是充足的。8月末广义货币M2已经高达10万亿美元，超过10万亿美元，超过了美国，是股市两倍的流动性量，足以支撑经济运行。

　　不过，市场中也存在不同的意见，兴业银行资深经济学家鲁政委认为，由于经济减速，CPI最终将在11月份之后开始出现下落，因此加息在年内没有必要。对于存款准备金率，除非国际资本流入强度恢复，否则，年内也基本没有上调空间。

　　东方证券首席经济学家闫伟认为，是否加息其实和目前的CPI走势并没有直接的联系。物价上涨，实际上是由供需关系决定的。收紧流动性，减少货币供应，并不会直接对供需关系产生影响。本轮物价上涨并不是大家拿着钞票去抢购造成的，而是因为天气等季节性原因导致供需的不平衡。加息并不能立刻改变这种供求矛盾。

　　CPI涨幅可能冲高回落

　　事实上，央行是否选择加息，还会参考未来CPI的走势以及货币宽松情况。如果未来CPI持续走高，则央行加息不可避免。对于未来CPI走势，多数专家倒是普遍预计会前高后低。李稻葵预计，CPI到今年的三季度末基本见顶，同比达到3.7%甚至更高一点，原因在于翘尾因素以及经济有放缓的迹象。他预测第四季度CPI则会逐步下降，全年在2.9%左右。中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉认为，“3.5%的涨幅可能将成为今年年内CPI的最高点。”

　　交通银行金融研究中心9月11日发布的研究报告认为，在灾害性天气、需求拉动等通胀生成因素减弱的影响下，物价趋势性拐点正在到来，未来通胀压力将趋于缓解，CPI即将见顶平缓回落。

　　五矿证券首席经济学家兼研究所所长刘德忠表示，从分析CPI走高的因数可知，CPI在第三季度持续攀高到3.5%的加息临界点，乃非系统性和整体性的因素所致，是不可持续的，CPI在第四季度肯定会回落。