记者 陶冶

　　巴塞尔协议Ⅲ是针对银行资本充足率和流动性的一项综合银行监管指标体系。其核心内容有两部分，即一级资本充足率和资本缓冲资金。其中，各方就一级资本充足率和基本资本缓冲资金已达成一致，但有关在全球范围内实施逆周期资本缓冲要求一项尚有分歧。

　　历经近一年的讨论，本轮金融危机后首个全球范围内的重磅监管改革产物——巴塞尔协议Ⅲ核心框架本月12日在瑞士城市巴塞尔正式亮相。来自27个经济体的央行和银行监管机构负责人当天一致通过了关于加强全球银行体系资本要求的改革方案，成为危机后全球金融监管改革的又一里程碑，预计20国集团领导人将于今年11月在韩国首尔举行的峰会上批准新规。

　　中国现代国际关系研究院研究员刘军红在接受本报记者采访时表示，巴塞尔协议Ⅲ的制定过程充分体现了监管者对于本轮金融危机的反思，即在现有规约的基础之上，不仅上调了针对银行的资本充足比例要求，新增了资本缓冲要求，更注重银行资本的“质量与成色”，并配合以流动性约束，其目的在于确保银行经营的健全性，进而保障整个金融体系的稳定并防范危机重演，积极作用不可估量。但他同时表示，规则的实施仍然存在一定不确定性，比如巨型金融机构的集中增资是否会引起股票市场的剧烈波动？是否会带来全球流动性的短期紧缩？又是否会影响商业银行的放贷积极性？这一系列问号仍需时间去检验。

　　巴塞尔协议Ⅲ是针对银行资本充足率和流动性的一项综合银行监管指标体系，12日讨论通过的主要是针对银行资本充足率的最低要求。其核心内容有两部分，即一级资本充足率和资本缓冲资金。其中，各方就一级资本充足率和基本资本缓冲资金已达成一致，但有关在全球范围内实施逆周期资本缓冲要求一项尚有分歧。

　　根据巴塞尔协议Ⅲ规定，全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%，由普通股构成的核心一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2%提高至4.5%。该规定将于2013年1月起开始执行，届时核心一级资本充足率要求提高至3.5%，并在2015年1月前彻底达到4.5%的要求。此外，巴塞尔委员会在7月份宣布的关于递延税项和抵押贷款服务权用于一级资本计算的限制性规定将从2018年1月起完全生效。

　　新协议的另外一大亮点是关于资本缓冲资金的规定，这是既有银行监管规则中所没有的。引入新规的目的在于进一步提高银行应对风险的能力，确保在危机发生时能够不依靠政府救助独自应对，进而保护纳税人利益不受侵犯。按照规定，银行需保留不低于银行风险资产2.5%的资本缓冲资金，如达不到要求，则银行派息、回购股票以及发放奖金等活动将受到限制。这一规定将由2016年1月开始启用,并于2019年1月完全生效。

　　除上述2.5%的资本缓冲资金外，巴塞尔委员会7月份还特别提出了一个逆周期资本缓冲要求，即在经济繁荣时期，银行应额外划拨零至2.5%的逆周期缓冲资本，以防止信贷过度增长，同时又可在经济不景气时帮助吸收亏损风险。这部分资本由普通股或其他可完全吸收亏损的资本构成。不过，12日的会议上各方并没有就此达成一致，巴塞尔委员会表示将与各国监管部门协商，以确定这一缓冲资本的具体实施条件。

　　尽管在整个新协议的讨论准备阶段，各国代表围绕具体资本充足比例和过渡期限等问题争论不断，但多数央行对于最终达成的结论表示满意。荷兰央行行长、巴塞尔委员会主席韦尔林克在一份声明中表示：“更严格的资本定义，更高的最低资本金要求，以及新引入的资本缓冲机制，将确保银行能够更好地渡过未来的经济和金融危机。

　　美欧央行亦纷纷表示支持。美联储12日表示，支持巴塞尔银行监管委员会当日就旨在加强银行业监管的巴塞尔协议Ⅲ达成一致，认为这一协议是国际大型银行在加强风险控制方面迈出的“重要一步”。欧洲央行行长特里谢当天亦称，巴塞尔协议Ⅲ从根本上提高了全球银行的资本标准，将为长期金融稳定和经济增长做出巨大贡献。他特别强调，关于过渡期的安排将确保银行在逐渐达到新规要求的同时能够继续支持全球经济复苏。

　　即使是在此前讨论中最具“反骨”的德国央行也对最终协议表示满意。据消息人士透露，在协议讨论的最后阶段，巴塞尔委员会的专家组与德国方面各有妥协。比如，委员会原拟定的一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为6%和5%，德国方面希望分别降低50基点。最终协议保持了6%的一级资本充足率，但将核心一级资本充足率降到了4.5%。此外，德国方面此前坚持新规的过渡期应该设定为10年，但因鲜有支持者而未能如愿。不过，最终协议同意在2017年年底以前，银行可以将获得的政府救助资金计作普通股，而这按协议的资本定义是不合条件的。另外，关于其它从严定义资本的规定，国有银行亦可获得额外5年的豁免期。这对于拥有大量非上市国有银行的德国来说的确是一大让步。为此，德央行行长在12日发表的一份声明中赞扬称，协议中规定的渐进过渡期使得所有银行在资本和流动性方面达标成为可能。