每经记者 赵阳戈

　　 停牌近一个月时间的石油济柴（000617，前收盘价13.56元）今日终于揭开了重组的面纱。

　　 公告显示，公司拟将持有的宝鸡石油钢管有限责任公司（以下简称宝鸡钢管）21%的股权和咸阳宝石钢管钢绳有限公司28.67%的股权，分别转让给宝鸡石油钢管厂（以下简称宝管厂）和宝鸡石油机械有限责任公司（以下简称宝石机械）。此次交易预计将为公司带来约5744.99万元股权处置投资收益。

　　 值得注意的是，石油济柴拟出售资产的盈利在近年来净利润中的占比可谓相当之高。数据显示，最近三年及今年上半年，公司净利润分别为9774.93万元、1.04亿元、5274.93万元和-509.21万元，其中来源于拟出售资产的投资收益分别为6453.58万元、7770.77万元、2557.31万元和1490.75万元。

　　 对此，石油济柴表示，近两年来，公司面对激烈竞争，主导产品获利能力大幅下降，综合毛利率同比下降了6%。与此同时，参股公司投资收益降幅达71%，尤其是是宝鸡钢管，由于2009年底中亚天然气管道及西气东输二线西段工程的阶段性完工投产，国内无重大管线建设项目开工，出现局部待工停产，利润较2009年同期大幅下降。公司的资产周转降低，营运能力没有得到提升，资产负债率又一直都在60%之上，并呈现逐年上升的趋势，公司债务压力非常大。截至2010年6月30日，公司短期银行借款余额6亿元，资产负债率高达64.81%。处置两项资产刚好能够解决公司发展过程中的资金压力。另一方面，公司也是为了能够集中资金投向核心业务和主营业务，实现产业功能定位。

　　 按照集团公司装备制造业整体发展战略和济柴战略规划，确定石油济柴产业功能定位为建成动力装备研发制造基地、中大功率内燃机研发制造基地等。按照集团公司装备制造业发展部署，公司控股股东中国石油集团济柴动力总厂、宝管厂、宝石机械分别划为不同的业务板块，而石油济柴参股的两公司的控股股东分别为宝管厂、宝石机械，交互持股既不利于企业管理又不利于企业专业化发展，通过股权处置将能够较好解决上述问题。

　　 有意思的是，之前外界广为流传石油济柴重组或沾上新能源的顺风车，再加上中报显示华夏大盘基金经理王亚伟“潜入”了80万股，该股曾在8月6日起至8月13日（停牌前一天）期间，受到众多资金追捧，股价扶摇直上，大涨27%之多。

　　 业内人士指出，虽然公司通过转让资金方面宽裕，发展方向也更加明确，但公司转让的资产对应的资产净额及营业收入占比较大，且停牌前涨幅较大，投资者还需注意相应的风险。