预计募集资金不低于80亿元 将主要用于并购发展

　　

　　商报记者 郭久葳

　　上海医药（601607． ＳＨ）今日公告?熏董事会已审议通过发行Ｈ股并在香港上市的议案，公司拟向境外投资者首次公开发行不超过摊薄后总股本25％的Ｈ股，预计募集资金不低于80亿元。如此次Ａ＋Ｈ发行成功，上海医药将成为上海国资继上海电气、太平洋保险之后的第三家Ａ＋Ｈ大型上市公司。

　　公告称，此次发行Ｈ股的募集资金主要用于境内外医药工业项目的收购兼并、医药商业网络的建设及并购，并加大研发投入、建设公司信息技术系统。

　　打造全国性医药产业集团

　　上海医药集团董事长吕明方表示，新上药在今年3月完成了涉及沪港两地四家上市公司重大无先例的医药资产重组以来，公司深化内部业务整合和自我变革，积极推进营销变革和研发转型，公司主营业务经营摆脱了长期停滞不前的局面，今年上半年实现了公司历史上最好的经营业绩，为未来的发展奠定了良好的重要基础。未来的10年是中国医药行业快速发展、全面整合的黄金十年。中国卫生费用将从目前的占ＧＤＰ3％－4％上升到5％－6％?熏与此相对应，医药行业年均增长率将达到18％至20％之间。对新上药而言，关键是黄金十年的前三年。如何抓住这个重要机遇，是新上药面临的重大问题。

　　在吕明方看来，上海医药的定位是总部设在上海的全国性医药产业集团。新上药一定要抓住历史机遇实现跨越式发展，成为中国核心竞争力最强的、覆盖全产业链的大型医药集团。董事会经过反复研究论证，决定发行Ｈ股并在香港上市，是推进新上药产业发展的重大决策，是实施上海生物医药发展三年行动计划的战略安排，更是新上药深化产品结构和产业布局调整、深化经营模式创新和体制机制改革的重大举措。

　　这次发行Ｈ股并在香港上市，不仅仅是出于筹措新上药发展所需资金的考量，更希望依托境内外两地资本市场更高标准的监管及评价体系实质性推动公司体制、机制的全面变革，真正实现从一家传统国企向市场化、国际化转型的变革。

　　大半募集资金将用于并购

　　此次拟发行Ｈ股并在香港上市，预计募集资金将不低于80亿元，并主要用于并购发展和调整结构。上海医药集团董事长吕明方明确表示，用于并购的资金将超过募集资金的50％。在并购目标的选择上，医药工业的并购将比医药分销的并购更加精彩。

　　吕明方分析称，中国医药行业集中度低、大企业少的问题比较突出。在所有医药企业中，销售收入在3亿以上、人员超过2000人、资产超过4个亿的企业有78家。众多医药企业规模很小，很难参与国际竞争。整合是中国医药行业发展的大势所趋。让上海医药感到紧迫的是：医药流通行业面临大变局。商务部已经形成了医药流通业“十二五”发展规划，并将于近期出台。新规划将鼓励医药流通企业兼并重组，培育国家级、地市级医药流通企业龙头航母。目前中国现有医药流通企业1．6万家以上，多数“小而散”。排名前三的国药控股、上海医药和武汉九州通，合计市场份额只有20％左右，远低于发达国家70％比重。

　　吕明方对商报记者表示，新上药未来3年的快速发展必须走整合之路。下半年将进一步推进工业、商业并购，其中，工业领域将选择“大病种、大品种”；商业领域下半年的扩张重点是力量相对薄弱的北方地区。

　　在医药工业方面，公司拟通过收购上药集团抗生素业务和相关资产以及其他非上药集团的具有战略意义的医药工业优质资产，实现现有产品和产品线的扩张，并加大研发投入，推进主动创新，通过内涵式增长与外延式收购并举，丰富及强化具有高附加值并覆盖关键治疗领域的拳头产品组合。

　　在医药商业方面，公司拟通过战略导向的对外并购在环渤海、华东及华南地区建立区域营运中心，同时在全国范围内完成主要市场的战略布局。公司致力于提升在主流医院纯销市场的市场份额，并以区域营运中心为依托深入覆盖社区、农村等高增长第三终端市场，确保在“十二五”期间完成覆盖全国市场的分销网络体系建设，并保持在医药分销领域的全国领先地位。

　　同时，公司将投资建设信息技术系统，以推动产业资源整合、发挥协同效应并提高整体营运效率。

　　此前，新上药已经在华东、华南地区重组了广州中山医医药有限公司、山东商联生化药业有限公司、常州亚邦制药有限公司和福建省医药公司，重组对象都是地方排名前列的商业龙头，预计将在2010年为新上药带来收入约50亿元。

　　Ｈ股发行价不低于17．6元

　　上海医药本次拟发行的Ｈ股，发行时间为在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口，具体发行时间将根据国际资本市场状况和境内、外监管部门审批进展情况，并由股东大会授权董事会决定。

　　发行方式为公司本次香港公开发行及国际配售，根据国际惯例和资本市场情况选择，可包括但不限于美国法律项下144Ａ条款的国际配售及Ｓ规例的美国境外发行和日本非上市公开发行（ＰＯＷＬ）。

　　发行规模为本次发行的Ｈ股股数不超过发行后公司总股本的25％，发行股份约6．67亿股，并授予联席簿记管理人不超过本次发行的Ｈ股股数15％的超额配售权，本次发行的最终发行数量由股东大会授权董事会根据法律规定、监管机构批准和市场情况确定。

　　定价方式为本次Ｈ股发行价格将在充分考虑公司现有股东利益的情况下，根据国际惯例，通过订单需求和簿记建档，依据发行时国内外资本市场情况，参照可比公司在国内外市场的估值水平进行定价。上海医药董事长吕明方透露，根据这样的原则，此次上海医药Ｈ股的发行价将不低于17．6元。

　　据了解，公司管理团队亦一如既往自我加压，公开承诺Ｈ股发行价格将不低于Ａ股停牌前20个交易日均价的90％；同时，大部分募集资金将用于目前正在加紧推进的并购项目，确保发行后不摊薄每股收益，实现公司价值及股东价值的双赢。