“出来混，总是要还的!”电影《无间道》里的台词最近在资本市场真实上演了。

　　今年以来，中小板的三只个股成飞集成、棕榈园林、壹桥苗业等令人惊愕不已的股价狂舞，换来的是强硬的监管手段。日前，深交发出一纸“禁炒令”，要求对上述3只股票进行“人盯人”式监控。随后，棕榈园林、壹桥苗业股价掉头下跌，三大“妖股”的“火势”有所减弱。然而，对于禁炒令的长期效果，不少业内人士表示不乐观。同时他们表示，要遏制小盘股的非理性炒作，市场手段才是解决之道。

　　“妖股”涨幅惊人

　　今年的第一“妖股”成飞集成驰骋市场两个月了。从7月6日公布定向增发预案投资锂电池至今，在不到两个月的时间里，成飞集成股价疯涨了315.49%，34个交易日中制造了12个涨停板。

　　和其有一拼的是今年的“新秀”壹桥苗业。这只股票7月13日才正式上市，发行价28.98元。此前，申银万国研究所给出的定价上限是37.7元，而这匹“黑马”从上市后股价一路疯涨，股价从7月初最低的48元附近飙涨到9月初的135元的最高点。

　　禁炒令发出后效果一度立竿见影。在发出的第一个交易日，除ST股外两市共有11只个股收报跌停。其中9只个股均为近期涨幅最大的“妖股”，“禁炒令”的直接监管对象中，除成飞集成停牌外，其余无一幸免。但威力释放了两天，前日题材热门股又开始蠢蠢欲动，其中金利科技“顶风”涨停，让人大跌眼镜。棕榈园林、壹桥苗业两只个股也在大幅低开后震荡上扬，截至收盘棕榈园林涨0.58%，壹桥苗业跌1.93%，成飞集成继续停牌。

　　而昨日三股又齐跌。棕榈园林跌近5%，壹桥苗业跌5.24%，金利科技下跌了3%。

　　“禁炒令”或难长期奏效

　　深交所使用行政手段对“妖股”进行监管，一时引发了市场热议。监管到底能不能奏效?对此，有专家表示监管是必要的风险提示，但也有专家认为，禁炒令并不能真正解决问题。

　　北京邦和财富研究所所长韩志国认为，中小盘股流通盘太小，会出现私募基金和大机构用合法手段联手炒作可能，如果不解决这个问题，散户就会成为最大和最无辜的受害者。韩志国说，要打击内幕交易，否则市场将失去三公原则。

　　东方证券的分析师吴亚俊表示，市场出现的爆炒行为往往都是缺乏理性的，而中小投资者的市场风险最大，因此“适时”地进行市场行政干预是必要的。

　　不过，也有市场人士表示，禁炒令并不能解决问题。

　　天相投顾首席策略师仇彦英表示，“禁炒令”只是表面文章，不解决真正的问题，就像严打一样，打完了，小偷又出来了。他认为关键是炒作行为不会受到监管机构严厉的处罚，归根结底还是国家法律法规很多，但没有真正落实。

　　著名的财经评论员叶檀也表示，“禁炒令”只会在短期内有一定效果，“也就几天的时间，长期作用不大。”

　　严厉查处与市场手段结合

　　那么，如何才能遏制小盘股的非理性炒作呢?对此，业内人士表示，严厉查处和回归市场相结合才是“王道”。

　　独立财经撰稿人曹中铭认为，相对于“人盯人”监管，更应该对三大“妖股”上涨的幕后因素进行彻查。“一是要查清是否存在操纵股价或联合坐庄的现象，二是相关账户所涉及的券商是否存在纵容的行为，三是调查相关上市公司是否存在信息泄漏、内幕交易等现象。一旦调查认定其中任何一方有违规违法事实，应该严惩不贷。”

　　股市观察家皮海洲也认为，那些通过大笔申报、连续申报、高价申报等方式参与炒作导致股价异常波动的交易行为，已经构成了市场操纵行为，应予从重惩处。“比如，对操纵市场者除了没收非法所得外，给予5倍罚款，并追究刑事责任。如此一来，其震慑显然会远远超过‘禁炒令’与‘人盯人’，更有利于抑制市场的爆炒行为。”

　　叶檀则偏向于市场手段。她认为，首先应该让大盘股更加市场化，推出股指期货是不错的选择。“大盘股市场化是最好的解决办法，大、小平衡，大家都可以炒就不会专盯小盘股了。”

　　南方日报记者贾肖明

　　实习生尚玲