□晨报记者 刘志飞

　　继8月5日银信合作新规之后，监管部门再出重拳整肃信托业，9月7日颁布《信托公司净资本管理办法》。新办法尽管是针对信托行业，却给银信合作理财再次带来打击。业内人士预计，未来信托公司开发银信合作理财产品的积极性将大为下降。

　　影响信托公司积极性

　　“如果说8月5日的银信合作新规使信托公司被动减少银信合作理财产品的开发，那么9月7日的净资本管理办法可能会使信托公司主动减少银信合作理财产品的开发。”针对《信托公司净资本管理办法》的颁布，某银行财富管理部相关人士昨日对记者如是表示。

　　该人士对记者表示，净资本管理办法相当于对信托公司设定了类似银行资本充足率的指标，信托公司可管理的信托资产规模与其净资本直接挂钩。对信托公司而言，银信合作业务占用的净资本和信托公司发行集合资金信托计划一样，信托公司必然将每一份净资本都放在盈利能力强的业务上。信托公司在银信合作理财产品上管理费在0.05%-0.1%左右，而信托公司自己的集合类信托业务管理费高达2%以上，两者收益相差巨大。信托公司在净资本有限的情况下将把业务重心放回到传统集合资产计划中，而被迫放弃银信合作业务。

　　大公司受到影响不大

　　业内人士表示，净资本管理办法颁布之前，监管部门对信托公司的产品规模不加限制，信托公司对于银信合作业务是不赚白不赚，而且自己没有销售压力，省时省力，何乐而不为？但现在，开展银信合作业务大量占用净资本，直接和发展高收益的集合资金信托业务构成冲突。

　　不过，这也是相对规模小的信托公司影响较大，规模大的信托公司影响不算大。上述银行人士表示，目前信托公司的平均净资本在12亿元左右，按净资本管理办法，每家公司平均信托规模可以做到1000亿元左右。除了他们自身的集合信托计划，应该还有剩余资本发展银信合作，而对于规模较小的信托公司，基本上就没有这个精力了。“相对而言，8月5日的银信合作新规对银信合作的影响更大些。”该人士表示。