统计显示，已公布中报的100余家创业板企业，净利同比增幅只有约20％，这一成绩排在中小板甚至主板之后，令投资者有些失望。客观地说，创业板企业的“期中考试”成绩确实不尽如人意，但这在很大程度上是由于人们对其增长预期过高。

　　应该如何看待创业板的成长性？对于创业板企业应该理性看待，客观分析，把握走势。

　　由于产业环境和商业模式尚不成熟，投资创业板的风险高过主板，这其中既可能诞生像苏宁电器这样的优秀企业，也可能有退市企业。必须从企业盈利的可靠性、持续性、成长性设定严格的筛选标准来把关。这更需要投资者透过表面的业绩数据挖掘真实价值，学会以长远的眼光看待短期波动。

　　在成熟市场中，创业板会有着较为频繁的上市和退市，一方面给有潜力的公司提供平台，另一方面淘汰落后的企业。源源不断的公司流出和流入是创业板市场得以保持活力的根本保证。适用严格的退市标准是保证创业板上市公司质量、发挥资源优化配置的必要“过滤器”。目前深交所已经向证监会上交了关于创业板直接退市制度的正式报告，建议及早明确地建立创业板不同于主板的退市制度。根据深交所之前公布的《创业板上市规则》，创业板退市制度比主板更严格，与现有主板的退市规则相比，创业板的退市标准概括起来主要有三个特点：“多元标准、直接退市、快速程序”。

　　创业板市场的主要目标是促进自主创新企业及成长型创业企业的发展，自主创新能力和高成长性是对创业板上市公司的基本要求。企业的高成长往往伴随的是企业的高风险，因此应从多方面判断一个企业的成长性。

　　判断一个企业是否具有成长性，不能简单地看企业财务指标，需要更加关注的是什么样的因素促使企业成长，这才是企业不断成长的驱动力，也是企业的核心竞争力和企业的价值所在。促使企业成长的因素很多，主要分外部因素和内部因素。

　　外部因素主要包括：是否符合国家产业政策，如果属于国家重点支持的行业，则未来发展更加有保证；企业所处行业的发展状况，一个朝气蓬勃的新兴行业或处于产业升级时期的行业会有更加广阔的发展空间；企业的产品所处的生命周期，处于增长期末和成熟期的产品会带来更加丰厚的利润。

　　内部因素主要包括：企业是否具有自主知识产权，知识产权是否成为核心技术，而核心技术是否能转变成生产力，最终产业化；企业是否具有持续创新能力，创新能力包括企业的技术创新、管理创新以及盈利模式等的创新；企业是否形成稳定的商业模式，该种商业模式在成熟市场的运行情况如何，是否适用于新兴市场；企业是否具有高效、团结的核心管理团队，一个高效、团结的核心管理团队才能带领企业不断发展、成长。

　　（责任编辑：林磊）