经济观察网 记者 种昂 一年前，杜双华终于在山东钢铁集团(以下简称“山钢”)重组日照钢铁公司(以下简称“日钢”)协议书上签下了名字。一年后，2010年8月30日，开源控股(01215，HK)发布公告称，山钢与日钢签署了第二份重组协议，划定了最后的重组大限。

　　根据第二份重组协议，日钢与山钢同意按去年9月6日签订的重组协议进行重组。重组将以一次性收购日钢所持资产的形式完成。同时，还划定了双方重组的最后期限——2010年11月30日前。

　　2009年9月6日，日钢与山钢签署了第一份重组协议。其中规定，双方以共同向山东钢铁集团日照有限公司增资的方式进行资产重组。山钢以现金出资，占67%的股权；日钢以评估后的净资产入股，占33%的股权。

　　重组的资产范围包括日照钢铁公司、日照型钢公司、日照钢铁轧钢公司、日照钢铁控股集团、日照旭日发电公司、日照京华能源科技发展公司全部固定资产、土地以及债权债务。这几乎是日钢全部核心资产。其中，3家企业是开源控股的联营公司。

　　但在过去近一年的时间内，新合资公司仍未成立，主要原因是杜双华与山东钢铁在日照钢铁的估值上存在分歧。

　　在第二份重组协议中，包括尽职审查、资产评估及审计等建议资产收购相关程序将立即展开。

　　山钢与日钢的重组方案堪称国内企业并购最为曲折的案例。此前，日钢部分资产被注入开源控股，而日钢卖出掌控权后，山钢允许在日照钢铁精品基地一期投入运作前，日照钢铁仍可通过租回资产的方式自主经营。如此微妙的制度安排，反映出日钢与山钢、杜双华与地方政府曲折的博弈过程。