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　　全球产融结合的案例中，有许多让人“津津乐道”的故事，但遗憾的是，大多都是“坏榜样”。

　　在国内，最为人熟知的是“德隆事件”：本世纪初，德隆集团以能带来资金流的金融企业作为进入重点，相继控制了170余家企业，既有上市公司，也包括银行、证券、信托等18家金融机构。借助上市，德隆进行了大量抵押、担保，从银行套取资金，最终陷入恶性循环，资金链断裂。

　　德隆危机后，国内关于该事件的讨论和反思不一，但一个共识是：产融结合的风险已经被德隆发挥到极致。而业内普遍认为，正是因为这一事件的恶劣后果和影响，监管层对产融结合的态度才会异常谨慎。

　　类似的故事也曾发生在2007年，台湾力霸集团产融结合案发：台湾力霸集团通过关联企业间频繁的资产转移、关联交易，最终掏空了旗下金融企业的资产，导致“中华银行”和力华票据陷入困境被接管。

　　而在早前，日本的财团模式曾备受推崇。以日本“六大财团”为例，成立于1954年的三菱财团共有28家大企业组成，核心企业包括东京三菱银行、三菱重工等，旗下有汽车、电子、造船等产业；成立于1961 年的三井财团核心企业有樱花银行，还包括化工、重型机械、房地产等行业企业。

　　日本的产融结合模式，在促进国民经济迅速重建、复兴与起飞阶段有明显的积极作用，这是因为当企业陷入财务困境时，金融机构会对企业实施积极救助，降低了企业破产风险。但当经济泡沫破裂后，以银行为首的金融机构依然大量放贷，最终会转化为不良债权，使得日本经济长期处于低迷状态。

　　此前最好的榜样莫过于通用电气公司（GE）。在2008年以前，GE的金融业务表现优异，金融是该集团重要的利润来源部门，2005年其利润贡献率占集团的40%以上。但突如其来的全球金融海啸亦暴露了其投资的风险，GE不仅做金融，还做房屋贷款，还做房地产投资——商业地产、消费信贷和英国的按揭贷款等业务都面临巨额损失，GE不得不通过裁员和业务出售等方式来缩减金融业务规模。