全天微涨0．02元 部分机构开始看好农行“光脚”后的市场表现

　　商报记者 林蓓

　　在经历了一个月“绿鞋”机制保护后，农业银行（601288）昨日正式“脱鞋”。对于农行“脱鞋”首日的表现，市场给予了极大的关注。由于上周大盘表现不佳，其间还出现过一次暴跌，所以投资者对农行在没有“绿鞋”机制保护下的首日交易普遍表示担心。但经过昨日的平稳度过，一些机构开始转变观点，看好农行今后的表现。

　　“脱鞋”首日上涨0．74％

　　农行昨日跟随大盘小幅低开，开盘时报2．68元，眼看就要破发，就在这千钧一发之际，一笔19580手的特大买单令农行重返2．69元。此后，大买单和大卖单的交错互现使农行在2．68－2．69元的价格之间徘徊了半小时。

　　随着大盘走好，农行也出现了一波拉升行情，最高上冲至2．72元。午后，农行股价基本维持在2．70－2．71元的价格区间内小幅震荡。而在2．68元的价位，始终有高达12亿元的巨额买单在维持。最终，农行昨日以2．71元的价格收盘，较“脱鞋”前的价格小幅上涨了0．02元，涨幅为0．74％，平稳度过“脱鞋”首日。农行昨日合计成交10．43亿元，较前一交易日下降了41．21％，换手率为3．75％。

　　据监测数据显示，农行昨日的流入资金为56430．76万元，流出资金为45423．18万元，其他成交2448．14万元。流入流出差额为11007．58万元，占总成交10．55％。

　　尽管农行昨日没有出现破发，但也没有跑赢大盘以及其他银行个股。上证综指昨日上涨2．11％，整个银行板块昨日的涨幅为1．57％，中国银行（601988）、工商银行（601398）和建设银行（601939）的涨幅都在1％以上，而农行的涨幅垫底整个银行板块。

　　但分析人士认为，农行“脱鞋”首日出现小幅上涨并站稳发行价之上是一件好事。如果上涨过快，后续调整也会来得更快。虽然目前农行估值较高，但这是市场早就知道的事情，所以对农行今后的走势，不应该用市盈率来判断。

　　也有悲观者表示，大盘昨日的强劲表现是农行没有破发甚至微幅上扬的重要因素。一旦大盘出现暴跌，没有护盘资金的农行仍然有破发的可能性。

　　中金未在二级市场买入

　　农行昨日还发布了超额配售选择权实施公告。公告称，自本次农行的股票上市交易日（即2010年7月15日）至2010年8月13日期间，中金公司作为本次发行具体实施绿鞋操作的主承销商，未利用本次发行超额配售所获得的资金从集中交易市场买入股票。

　　农行方面表示，超额发行的股票已于2010年8月13日登记于延期交付的战略投资者的股票账户中。战略投资者获配股票（包括延期交付的股票）的50％自本次发行的股票上市交易日起锁定12个月，50％锁定18个月。

　　有研究员认为这是利好。“农行全额行使绿鞋，意味着在之前2．68元的价位，中金公司一股也没有买，而是另一些看好农行的机构买入托市。”她还表示，现在农行破不破发就可以反映出今后的大势了。但可以肯定的是，农行短期内破发概率不大。

　　金融咨询业分析员曹文也认为农行破发的可能性不大，他甚至认为农行在今后一段时间里将成为银行板块的“稳定器”。因为目前农行定价已经很低，除了中金护盘资金以外，几乎没有游资在炒作，所以下降空间很小。同时，农行走稳对光大银行上市也是利好消息。

　　国信证券银行业分析师邱志承表达了类似的看法，他认为农行至少在本周不可能破发，除非特殊原因如大盘大跌。他表示，作为四大国有银行之一的行业巨鳄，农行就算是“光脚”，也有“关系”和“影响”在。这周起与农行往来的基金、保险公司都会成为新的护盘主力，承担起“保发”的角色。

　　在农行联席主承销商全额行使超额配售选择权后，农行在初始发行222．3529亿股Ａ股的基础上超额发行33．3529亿股Ａ股，占本次发行初始发行规模的15％。农行因此增加的募集资金总额约为89．39亿元人民币，连同初始发行募集资金总额约595．91亿元人民币，农行本次发行最终募集资金总额约为685．29亿元人民币，成为全球最大规模的ＩＰＯ。

　　农行Ｈ股市场接连下挫

　　农行Ｈ股（1288．ＨＫ）近几个交易日的走势就不如Ａ股。在7月29日提前结束保护机制的农行Ｈ股昨日低开低走，表现疲软，盘中最低下探至3．32港元，收盘报3．35港元，下跌0．04港元，跌幅为1．18％，成交6．18亿港元。

　　农行Ｈ股曾在7月27日攀上上市以来的最高价3．6港元，由于上市后表现优于Ａ股，农行Ｈ股的承销商将“绿鞋”机制提前至7月29日结束。但没有了护盘资金保护的农行不断下跌，Ａ股上涨也未能带动Ｈ股走好。

　　农行董秘李振江近日表示，脱了“绿鞋”之后，农行将理性看待股价变动。他强调，外界更应看到，农行本次ＩＰＯ“先Ａ稍后Ｈ”的发行机制是一大创新，尤其在Ａ、Ｈ两大市场“同时但差异化”定价方面，为其他即将在两地上市的公司提供了有益的经验。