□记者 崔烨

　　晚报讯 与此前业内猜测的7月信贷约在7000亿元左右的估计相左，昨天公布的宏观经济数据显示，7月份新增贷款为5328亿元，较6月份环比下降12%，货币供应量增速也从6月份的18.5%放缓至17.6%。新增贷款及货币供应量的增速均低于预期，引发业界对货币政策是否应放松的讨论。

　　“截至今年7月，新增贷款累计达5.15万亿，为全年7.5万亿目标的69%。可以说全年的信贷基本可控。 ”业内分析师指出，加上近期银监会建议对部分城市停贷三套房等政策的出台，持续传递着从紧的信号，所以估计未来几个月的新增信贷量还会处于低位。

　　上海证券首席宏观分析师胡月晓认为，目前银行扩张信贷的动力相当充足，实体经济增速放缓的态势，导致信贷市场中有效需求不足，同时目前监管部门正在治理地方融资平台及银行的表外业务，未来信贷增速将进一步回落。

　　中金公司昨日发布报告指出，新增贷款低于预期，可能由于实体经济减弱之下企业对信贷需求的降低。虽然新增贷款连续3个月下降，但仍高于过去5年平均水平，显示政府上半年控制信贷的努力已见成效。

　　新增贷款的“缩水”加上CPI的高位，引发了各界对于货币政策是否要放松的争论。对此中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，CPI的上涨主要并不是由于货币因素引起的，而是由于自然灾害等原因，因此要遏制粮价上涨，最有效的可能是进口和加大储备粮投放，而不是动用货币政策手段。

　　工商银行投行部研究中心副主任史晨昱则认为，7月份是传统信贷淡季，但也不排除实体经济对信贷需求的放缓：“一般而言，PMI与信贷走势有很强的正相关关系。 7月份PMI继续回落已预示了当月信贷环比下降。 ”