净利润增长难掩“差钱”窘境

　　□晚报记者 张骏斓

　　前天，万科、金地与保利相继发布半年报，金地集团净利润12.27亿元，同比增长327.02%，保利地产净利润16.27亿元，同比也增长16.56%，万科净利润28.1亿元，同比增长11.4%；但其上半年已售未结资源较年初上升了50%，合同金额达到创纪录的573亿元。

　　■三房企中报堪称亮丽

　　亮丽中报背后依旧难掩调控硬伤。金地集团在中报中坦言，2010年上半年公司销售面积48.29万平方米，销售金额53.76亿元，实际分别较上年同期减少42.83%和37.31%。对于销售面积和销售金额同比下降的主要原因，金地集团认为是上半年库存偏少，无充足房源可供销售。

　　作为反映地产行业景气度标杆的预收账款，三大房企也不同程度出现增长缓慢和负增长情况。除了保利与万科的增长缓慢外，金地集团中报显示，该公司2010年预售账款同比减少15.39%。刘云峰坦言，现金流的紧张与预收账款的减少在下半年会继续加剧，所以今年房地产板块仍不乐观。

　　在销售方面，万科方面表示，公司将坚持“不囤地，不捂盘，不当地王”的“三不”原则，保持以普通住宅为主的产品结构。而金地集团披露下半年的经营策略也将以销售为先，通过更具灵活性的定价策略来加快公司销售现金流的回收。保利地产则表示，公司将加大二三线城市投资；及时调整产品结构，同时积极参与各地保障性住房建设，开拓旅游地产、养老地产和城市综合运营等业务。

　　万科、保利、金地在今年拿地方面都表达出谨慎的态度。金地集团在中报中明确指出，随着下半年土地供应的增多和市场调整的继续，更多的投资机会也会逐渐浮现。自去年年底以来，公司就根据市场形势适度放缓了投资节奏，希望这样的收缩能在下半年有所斩获。万科也指出，公司将继续发挥战略纵深优势，控制拿地风险，获取价格合理的项目资源。

　　■融资成为大难题

　　由于现金流的紧张与预收账款的减少显现了地产行业的资金链紧绷的状态，而这些公司也必然加大对外的筹资力度。

　　目前上市房企的证券市场融资之路也被封死。据不完全统计，从2009年至今，共计49家上市房企公布了增发预案，拟融资总额超过1000亿元，但还没有一家上市房企从资本市场获得增发融资。对此，业内人士指出，地产商的融资渠道遭遇了前所未有的围追堵截，无奈之下，只能选择非常规渠道融资，如寻找海外合作伙伴、向外资银行借贷、与投资机构合作信托融资。

　　在金地中报中，金地董事会就表示，构建多元化的融资通道向来是公司的战略重点，在紧缩的股权和债务融资环境下，公司将加大项目层面的股权合作力度，为公司的发展提供充足的资金保障。此外，公司在房地产金融方面的业务也在稳步推进，今年以来，公司已通过信托、基金的方式为多个项目引入了外部投资者。而保利地产业指出，将开拓“房地产基金”等创新投融资渠道，降低宏观调控的影响。