7月新增贷款约6000亿下半年加息概率小

http://www.sina.com.cn 2010年08月09日 16:47 经济观察网

　　经济观察网记者邓美玲韦承武 2010年6月我国新增贷款达6030亿元，经济学家、分析师们预测，7月新增贷款大约在6000亿元，和上月保持持平。虽然数字相差不大，但他们认为，这可以被看成流动性暂时无忧的一个信号。

　　接受经济观察网月度宏观数据预测的8家机构对于7月新增贷款的最高预测值为6600亿元，最低预测值为5000亿元，预测中值为6000亿元。这些机构包括中国交通银行、招商银行、兴业银行、兴业证券、瑞银证券等知名机构。

　　高盛高华证券的经济学家宋宇表示，7月份发放的人民币贷款为人民币预计6000亿元左右，同比增幅为18.6%，高于6月份的18.2%。尽管人民币6000 亿元的贷款数字较6月变化不大，但这应被看作积极信号。因为如果政府严格保持全年人民币7.5 万亿元的信贷目标，以及30%：30%：20%：20%的季度投放节奏，那么今年下半年每月的信贷规模将略低于人民币5000 亿元(略低的原因是今年上半年的信贷规模比60%的目标高出近2%)。此外，这将推动货币和信贷增长的同比和环比反弹，从而可能为进一步的经济增长提供支持。

　　华泰联合证券学术顾问陆磊表示，7月是三季度的首月，金融机构有抢额度冲动，同时清查地方融资平台工作也告一段落，这些将对信贷增长产生正面影响。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委表示，支撑7月信贷上升的因素还包括，银监会紧急叫停银信合作理财产品，使得银行表外信贷无处藏身，这可能使新增信贷数据上出现上升。

　　对于未来的放贷趋势，交通银行金融研究中心高级金融分析师仇高擎认为，政府融资平台贷款、房地产贷款以及产能过剩行业贷款需求有所下降，但民间投资增长、扩大保障性住房建设和银信合作叫停也有利于信贷增长，总体来看下半年新增贷款绝对量较上半年下降，增速趋于平稳。

　　齐鲁证券高级宏观策略分析师刘启元则称，预计下半年月度信贷投放可能在6000亿左右，全年信贷有可能突破7.5万亿。因上半年的信贷紧缩使产出迅速回落，货币政策获得一定的放松空间，货币政策开始真正体现“适度宽松”的特征。

　　在加息的问题上，以上经济学家及分析师们意见保持一致：下半年加息概率很小。

　　鲁政委还表示，如果国际资本流入状况没有改变，准备金率年内不仅不可能上调，在第四季度还无法排除下调的可能性。

　　此外，众多经济学家也对人民币的走势进行了判断。瑞银证券的经济学家汪涛认为，8月份人人民币升值步伐可能会加快。随着通胀再次上升，而政府不愿意加息，人民币汇率在未来一两个月内可能会出现更明显的升值。央行近期明确表示，人民币适度升值给出口带来的影响有限，但可以帮助抑制通货膨胀。

　　鲁政委称，高顺差与出口减速搭配的格局，使得扩大人民币兑美元波动幅度，几乎成了未来唯一可选择的政策，我们期待未来人民币兑美元波动幅度从目前的0.5%扩大至1.0%；对于升值幅度，我们预计到年末人民币兑美元升幅同比不会超过1.0-1.5%。

　　附调查名单及结果，排名不分先后

　　姓名机构 7月新增贷款(单位：亿元)

　　连平(首席经济学家)仇高擎(高级金融分析师)唐建伟(高级宏观分析师)交通银行5000

　　董先安(首席宏观分析师)兴业证券5800-6200