中国人民银行7月27日发布《2010年二季度中国宏观经济形势分析》报告，称对中国经济的发展趋势仍持谨慎乐观看法，未来中国经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不大。

　　报告称，二季度国民经济运行朝着宏观调控预期的方向发展，基本面进一步回升向好。今后一段时期，央行仍将保持宏观经济政策的稳定性与连续性，提高宏观调控的灵活性与针对性，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。

　　央行称，对中国经济的发展趋势仍持谨慎乐观看法。虽然当前经济增长表现出一些放缓迹象，但目前中国经济的基本面仍然良好。未来经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不大。

　　报告认为，当前经济增长放缓是前期过快上涨的回调，有基数的原因；同时，也是抑制房价过快上涨、约束地方债务膨胀、管理通胀预期的宏观政策调控的结果，有利于国民经济结构的调整和经济的可持续增长。

　　央行表示，上半年物价上行压力有所减缓，未来价格翘尾因素减小。但央行警告称，对物价上涨的可能性仍要保持警惕。尽管物价上行压力有所减缓，下半年CPI翘尾因素逐月减小，但新涨价因素会扮演更重要的角色。

　　央行认为，目前通胀预期仍较高，下半年食品价格的涨幅可能回升，同时，前期货币信贷高增长的时滞效应还未完全显现，而劳动力价格的提高也会推高物价水平。目前，CPI先行合成指数已经触顶后出现了小幅下降趋势，但指数水平仍然居于高位，未来仍存在上涨可能。

　　报告初步测算，2010年翘尾因素将拉动CPI上升1.2个百分点，其中，6、7月份，CPI翘尾因素均为2.1%，达到全年最高水平。

　　货币信贷方面，央行指出，未来信贷总体需求将继续稳定回落，信贷结构进一步改善。如果2010年人民币贷款余额增速保持6月份18.2%的水平，2010年全年新增人民币贷款将能实现新增贷款目标，即不超过7.5万亿元。

　　关于人民币汇率，央行重申，此次在2005年7月 21日汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，不对人民币汇率进行一次性重估调整，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

　　央行再次指出，实行有管理的浮动汇率制度是促进结构调整和资源配置优化的根本要求，是加强和改善宏观调控的需要，与我国经济发展的阶段、市场体制完善进程、金融监管水平提高和企业承受能力相适应。

　　同时，进一步推进人民币汇率形成机制改革，是继续完善有管理的浮动汇率制度的重大举措，更有利于保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡和金融市场的稳定。

　　外部环境来看，央行称，欧债危机短期内使我国需求下降，订单减少，成本压力加大。

　　但央行并称，考虑到我国出口弹性较小，对外依存度自去年以来已有明显下降，即便是今后一段时期对欧盟出口下降，也可能被其他经济体需求的复苏所弥补，因此，欧债危机对我国经济总体产生较大冲击的可能性不大。