新快报讯 证监会在上市公司中开展“解决同业竞争、减少关联交易”专项活动，目前各派出机构正在对辖区上市公司进行调查摸底。受此影响，以连续涨停的中卫国脉、上海普天为代表，具备资产重组预期的相关个股闻风而动。

　　两大投资线索

　　消除同业竞争、取消关联交易，主要有以下两种方式。一是定向增发，把大股东具有相同业务的资产注入上市公司。尤其是在A股进入全流通后，母公司做大做强的愿望强烈，注入资产、优化上市公司平台以及推进整体上市的动力较大。

　　二是通过吸收合并股份，将核心资产集中转移到续存公司。此类方式主要产生于同一集团主体旗下有多家上市公司，且业务间有一定关联和存在同业竞争。适合于多元化的国有大型企业，如中粮、华润、招商局等集团是典型代表。

　　选股策略

　　目前通过定向增发获得大股东资产注入的公司，典型的有小天鹅A与美的电器。小天鹅A将向美的电器发行8483万股A股购买其持有的合肥荣事达洗衣设备69.47%的股权，在注入的资产质量方面，荣事达品牌洗衣机市占率排名第二；优质资产的注入在解决同业竞争的同时，还提升了上市公司的盈利水平。

　　针对此类重组方式，资产注入和整体上市应是挖掘的重点。如“一汽系”整体上市预期强烈，旗下4家上市公司一汽轿车、一汽富维、一汽夏利、启明信息值得重点关注；重庆太极实业(集团)股份有限公司旗下的太极集团、桐君阁、西南药业，在重庆市国资委推动企业整合的背景下值得期待。

　　另外，吸收合并股份方式也不乏成功案例。盐湖钾肥、盐湖集团换股吸收合并，盐湖钾肥为存续公司；东航以换股方式吸收合并上航，协同效应逐渐显现。在此建议关注中国外运长航集团的长航油运、外运发展、长航凤凰，目前长航凤凰资产质量相对较差，不排除集团公司重新注入优质资产的可能性。此外，中石化集团旗下资产整合也值得重视，如长江证券借壳S*ST石炼化、荣丰控股借壳S武石化获得成功，目前中石化在推进旗下资产私有化方面的整合力度加大，S上石化、S仪化具备投资价值。

　　(《证券时报》)

　　链接

　　同业竞争是指上市公司的控股股东所从事的业务，同该上市公司业务构成或可能构成竞争关系。证监会相关人士指出，针对此种情况，监管部门将现场督导，“一司一策”，如要求通过股权转让、股权收购、企业合并等方式解决关联交易；通过并购重组等方式解决同业竞争。对于部分改制上市公司，监管部门支持通过并购重组、定向增发等方式实现整体上市，解决同业竞争。