证券时报记者范彪

　　动用巨额资金，半年多下来，只获得了124万元的收益，古井贡酒（000596）在打新方面无疑有些失意。近日，古井贡酒计划终止新股申购投资。在市场相对低迷的情况下，上市公司停止打新的现象恐怕会越来越多。

　　古井贡酒打新失意，主要可能还是时机没把握好。公司称，鉴于该项投资实施以来，市场环境不断发生变化，股票市场投资风险增加，新股申购预期收益下降。去年7月份IPO重启，在7月前后，有不少上市公司发现了打新中的投资机会。比如，去年6月，远光软件就提出，公司在原有8000万元短期理财投资额度的基础上，增加不超过8000万元的自有资金用于一级市场新股申购、债券市场基金。

　　实际上，在2009年IPO重启后很长一段时间里，通过打新稳获收益还是比较可行的。比如，在创业板推出之时，有很多上市公司参与创业板的打新，当时不少创业板公司首日最高涨幅超过50%，有的甚至超过200%。

　　古井贡酒于2009年10月12日审议通过了利用闲置资金申购新股的议案，而真正实施打新可能比这个时间还要晚。但是，进入2010年以来，随着市场环境的变化，新股的首日平均涨幅大幅降低。自1月份中国西电首日破发至今，新股破发早已见怪不怪。7月份上市的高德红外、唐山港等开盘即破发。

　　新股频频破发，申购新股亏损便成为常事。比如，华夏大盘和华夏策略两只基金分别获配华泰证券393.87万股和196.93万股。在华泰证券网下限售股上市时，其股价仅15元左右，远低于发行价20元。

　　新股频频破发的同时，上市公司的热情随之减退，不少有闲钱的上市公司将目光转向了别处。比如，近期有不少上市公司参与银行发行的短期理财产品。兆驰股份近日就发布公告称，公司拟用自有闲置资金5000万元购买兴业银行一款保本浮动收益型理财计划，投资期限为65天。除了兆驰股份外，近期，已经有中卫国脉、浪潮信息、东阿阿胶等公司发布了进行银行理财的公告。市场人士认为，相对而言，银行理财产品有风险小、资金周转快和普遍高于活期存款利率的特点。