□国信期货 蔡丹青

　　昨日沪铝主力1010开盘于15025元，冲高至15070元后回落，最低探至15005元，最终收盘于15045元，较前一交易日结算价上涨20元，涨幅0.13%；成交量减少40手至42264手；持仓量增加2374手至84692手。

　　基本面上：全球铝市供应依旧过剩，世界金属统计局（WBMS）周三称， 2010年1-5月全球铝市供应过剩296000吨。 2010年1-5月全球原铝需求总计为1654万吨，较2009年同期增加310.3万吨。总体上， 2010年前五个月全球铝产量增加259万吨或18%。世界金属统计局（WBMS）同时表示，中国今年1-5月铝产量为683.8万吨，几乎占全球总产量的41%。在5月份，原铝产量为342.6万吨，消费量为324.1万吨。近期，伦铝涨势弱于其他金属，因库存连续两天出现了增加，目前又回升至442万吨的高位。供大于求的局面依然是拖累铝价上涨步伐的因素。市场走向缺乏指引，我们关注美国即将公布的6月成屋销售数据，料该数据届时将产生一定影响。此外，短期内我国电解铝产量维持高位的可能性依然较大。预计7月份国内电解铝产量仍将处于130万吨上方，这可能进一步加剧国内铝市的过剩压力。

　　技术面上：外盘——周三，伦铝高开高走，盘中企稳于1970美元上方，最后收盘于2000美元上方。短期内，伦铝仍处于区间震荡，受限于1920-2030美元一线。上方阻力位在2030美元（60日均线和一个月区间高点），若能突破则将引发更加强劲的反弹，且有望试探200天均线-2110美元附近。总体上，我们对伦铝的走势持中性乐观态度，跌破2月低点表明趋势反转。内盘——昨日沪铝主力1010维持窄幅整理格局，依然在15000元附近呈震荡走势，如果多头能够站稳这一线，那么后市还有向上反弹的可能，上方阻力位在15300元一线。操作上，短线参与。