美联储主席伯南克本周三在国会表示，尽管“某种程度上经济前景更差了”，但近期仍然没有任何支撑复苏的新举措出台。他称美国经济前景“不同寻常地不确定”，并表示一旦美国经济前景恶化，也准备采取进一步支持经济的措施。

　　伯南克当天的言论让投资者大失所望——美国国债价格应声上涨，三大股指截至收盘的跌幅均在1%以上。

　　伯南克悲观言论打压市场信心

　　受到伯南克悲观言论的打压，到周三纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌109.43点，收于10120.53点，跌幅为1.07%。标准普尔500指数跌13.89点，收于1069.59点，跌幅为1.28%。纳斯达克综合指数跌35.16点，收于2187.33点，跌幅为1.58%。

　　投资者此前的预计是，伯南克理应讨论新一轮的货币政策量化宽松措施，但他的言论对投资者来说几乎是一场言之无物的灾难。

　　在向美国参议院银行委员会汇报美联储半年报时，伯南克表示预计美国经济今年将温和增长，尽管由于金融市场动荡导致“某种程度上经济前景更差”。

　　“缺乏新的信息或政策行动让一些人大失所望，而持续的经济不确定性支撑了债券价格。”CRT资本集团资深政府公债策略师Ian Lyngen当天表示。

　　货币政策的三岔路口

　　值得注意的是，伯南克概括了进一步支持经济的三种政策选择：一是美联储可以口头上强调在更长时间内维持几乎接近零的短期利率水平;二是可以降低美联储对银行存放在中央银行准备金支付的利息，来刺激银行放贷;第三就是重启对国债、抵押贷款等长期资产的购买。

　　面对有限的政策选择和对新措施有效性的质疑，美联储如今正迷茫地站在货币政策的三岔路口。

　　“我们还没有结束全部考察，还需要考虑各种可能性。”伯南克表示，“显然，每一个选择都有弊端和潜在成本。”至少在犹豫不决的同时，美联储正努力向市场和公众强调，美联储计划将利率更久地维持在低水平。

　　自2008年12月以来，美联储一直将基准利率维持在0至0.25%的低水平，至今为止实质利率则徘徊在0.16%左右。今年初，许多投资者都预计美联储会在今年底加息，但最近对经济前景的担忧也让这种预期推迟到了2011年。

　　根据芝加哥商业交易所的数据，交易员已押注3800亿美元，以防范今年11月至明年2月某个时候美联储下调基准利率，这高于7月1日的2730亿美元。基准利率期货显示，交易员押注的美联储的首次加息时间将在2011年6月。

　　在权衡各种货币政策的效果和影响时，美联储也不得不考虑通胀和赤字问题：尽管经济疲软要求美联储进一步为市场注入流动性，然而扩大量化宽松政策可能最终引发通胀忧虑和赤字居高不下的困境。

　　伯南克认为，鉴于美国经济复苏依然疲软，通货膨胀目前不是问题。

　　但赤字则另当别论。“最佳的方式，在我看来，是在短期内维持对经济的财政支持，但要严肃考虑解决美国中期面临的非常严峻的财政赤字问题。”伯南克表示，“我认为这不是‘或’的关系，而是都需要解决的问题。如果债务持续累积而变得不可持续，那么唯一的出路就是另一场危机或其他糟糕的后果。”