作者:李涛

　　记者发现，以有效市场假说和随机漫步理论为基础的指数基金，在2010年已过半后更加受到投资者的追捧。进入7月份，市场迎来了一波反弹行情。自7月2日上证指数走出本轮新低后一路反弹，截至7月20日，涨幅达到6.53%。从各类型基金表现来看，分级基金在本轮反弹中表现出强大的吸金能力，其高风险份额净值增长平均达到12.75%，远超普通股票基金平均4.54%的涨幅。

　　安信证券表示，指数基金是大跌后博取反弹收益的利器。从市场趋势上看，在可预见的未来指数基金在中国亦将大有所为。

　　特别是股指期货上市以来，利用ETF替代现货进行期限套利的策略被广泛讨论并被投资者实际操作。不过，工银瑞信的专家也指出，在操作实例中，由于目前还不能融券卖空ETF，因此只能买入ETF基金，卖空股指期货。此外，需要注意的是，ETF和股指期货的组合套利，并不是完全的无风险套利，其收益是建立在对ETF的alpha方向正确判断上的。如果判断错误，或者市场风格在交割日前发生大的转变，应该及时止损平仓。