仍为美国最大债主；日本同期减持88亿美元，英国大幅增持288亿美元

　　李彬 李小晓

　　美国财政部最新公布的国际资本流动报告（TIC）显示，今年5月中国内地大幅减持美国国债325亿美元，持有总量为8677亿美元，继续居各国之首。

　　数字还显示，5月份日本也减持88亿美元，持有总量为7867亿美元，为美国国债的第二大持有人。英国则大幅增持288亿美元，以3500亿美元的总量居于第三位。石油输出国3月也减持42亿美元，总量位居第四。此外，加勒比海地区也减持132亿美元，巴西和中国香港则分别减持29亿美元和61亿美元美国债。

　　从结构来看，“抛短购长”局面再现。经调整后，今年3月份外国投资者净买入美国长期证券354亿美元，而净卖出短期证券138亿美元。其中，外国持有者总体持有的短期美国国债减少91亿美元。

　　分析人士认为，中国内地此次减持仍然主要出于市场性的考虑。

　　对外经贸大学金融学院院长丁志杰对《第一财经日报》表示：“这是正常的储备资产管理。根据目前国际金融市场的波动和对市场的预测，这是一个反应性的行为。”

　　国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富也指出：“这更多的是市场性的行为。欧洲主权债务危机爆发后存在一些机会，并且5月份我国外汇储备增长较慢，对外投资也有一个减少的过程，一定额度内的配置调整都是正常的。”

　　央行近日公布的数据显示，5月份我国内地的外汇储备余额减少510.06亿美元，这是自2009年2月以来外汇储备首次出现负增长。

　　从市场来看，欧洲主权债务危机爆发后，美国国债成为各国的避险资产，因此收益率较低。在市场风险厌恶情绪最高的5月，美国10年期国债收益率一路从3.705%的高位跌落至3.158%。

　　然而，不少市场人士认为，现在的避险买盘已经大大超出理性的范围，那些纷纷逃离股市、欧元、大宗商品甚至公司债券的投资者已经不在乎回报而只关心避险。美国国债价格已经发生了一定的错位。

　　“美国10年期国债收益率创出了14 个月的新低，达到去年4 月末的水平，这在美国债台高筑的背景下所发出的信号是非常危险的，投资者再度呈现出极度恐慌的情绪和逐渐增强的通缩预期。”国联证券一位宏观分析师指出。

　　丁志杰也表示，现在价格仍处高位，而欧元兑美元的汇率已经回到了1.3，从金融市场走势来说，减持美国债是一个正确的抉择。