每经记者 周晓芳 发自北京

　　 7月14日，国家能源局、中国电力企业联合会（以下简称“中电联”）公布了6月以及上半年全社会用电量数据。6月份，全社会用电量3520亿千瓦时，同比增长14.14%，环比增速下降6.66个百分点，环比增长1.1%。1~6月，全社会用电量20094亿千瓦时，同比增长21.57%。6月份单月增速下降幅度较前几个月进一步扩大。

　　 本月初公布的6月PMI指数继续大幅回落,其中汇丰公布的PMI更接近50%的临界点。

　　 分析人士在接受 《每日经济新闻》记者采访时指出，无论是此前公布的采购经理指数(PMI)，还是刚出炉的6月用电数据，相关经济指标的增速环比放缓，预示着中国经济增速放缓的趋势。

　　投资“马车”减速

　　 国网能源研究院副院长胡兆光认为，增速回落加快的原因与去年的基数较高有着关系。

　　 “6月全社会用电增速下滑幅度扩大，与去年的基数有一定关系。”胡兆光表示。2009年6月全社会发电量和用电量双双由负转正，并在去年5月份的基础上增速增长7.27个百分点。而在2009年5月份我国全社会用电量同比下降2.57%。

　　 “今年前5月均创下了单月20%以上增长速度，这是不可能持续的。”胡兆光认为，今年6月份全社会用电量的增速下降在预料之中。

　　 6月份，重工业用电量为2223亿千瓦时，同比增长16.11%，增速比5月份下降了8.89个百分点，增速下降幅度大于全社会用电量。而在5月，重工业用电量增速比4月份下降了3.7个百分点。不过，据相关人士介绍，占重工业用电较大比重的四大耗能产业，如钢铁、有色和建材等仍然继续保持正增长的态势。

　　 对此，胡兆光表示，增速回落的速度加快表明投资效应在进一步弱化。国泰君安首席经济学家李迅雷也同意这个观点。

　　 李迅雷对《每日经济新闻》记者表示，三驾马车中，出口和消费下降。而投资的拉动效应也近尾声，“重点是基础设施建设投资下降。”

　　 李迅雷认为，投资效应的进一步弱化还表现在地产调控出台后对投资的影响。目前地产占了总投资的25%，前5月的投资主要靠地产拉动。在4月新政出台以后，地产投资逐步回落。

　　下半年降幅将进一步扩大

　　 “调结构”是今年中国经济的主线，而高耗能重型工业结构的调整为“重中之重”的工作，胡兆光认为，要谈转变以重工业用电量为主的用电结构为时尚早，由于我国处于工业化、城镇化的阶段，工业用电仍将继续成为拉动我国经济增长的动力。

　　 从工信部公布5月份部分高耗能行业用电增速数据来看，黑色和有色金属冶炼及压延加工业分别增长达29.4%和41.9%，石油加工炼焦及核燃料加工业、化学原料及化学制品制造业、非金属矿物制品业分别增长20.2%、14.2%和22.3%，比上月加快1.5、0.2和4.1个百分点。

　　 胡兆光预计，下半年全社会用电量增速降幅将会进一步扩大。不过预计全年全社会用电量仍将达到10%以上。而中电联仍然维持年初的预测，全年用电量将保持在9%以上。

　　 李迅雷表示，用电量将会影响到PPI，PPI在5月创新高后将会继续回落，而且回落幅度将会进一步扩大。由此，今日公布的上半年的经济数据将不会太出人意料。他预计，全年PPI将会达到4.2%，全年CPI将会回落到3%以内。下半年GDP将会回落到9%左右。