记者 薛亮

　　6月19日，央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，随之人民币理财产品越发受到追捧，而外汇理财市场则急转直下。

　　根据普益财富的数据显示，上周仅有8家银行共发行了33款外币理财产品，而人民币理财产品则有33家银行发行了共196款。同期，数据显示，代客结汇业务在各银行增长势头明显。然而，记者就外汇理财市场今后走向问题采访多家主要在华外资银行时，有相关人士认为很多投资者将人民币理财与外汇理财放在“对立”位置并不妥当，即使在人民币升值预期走强的时期，与非美元挂钩的外汇理财产品等收益也可能不错，不应盲目忽略外汇理财产品的分散投资功能。

　　多因素促成人民币理财受到市场追捧

　　随着近些年银行理财的崛起，我国投资者的投资渠道除了股市、基金之外，又增加了理财。而今年以来，股票市场寻底不止，使得理财市场异常火爆。各银行纷纷推出与债券相关的产品，甚至不少基金也数月增加基金配置。到6月29日，A股甚至走出了“百点长阴”，不少股票经纪公司甚至无奈地开始降低佣金以求生存。

　　不断走强的理财市场中，人民币理财成为主流，主要得益于人民币增值预期不断走强以及同期欧元、美元、英镑等主要货币的波动。以欧元为例，自本年初开始，欧元兑人民币已经贬值16.5%。而机构依然预期欧债危机对中国向欧盟出口的影响将在第三季显现。美元兑人民币询价早些时候曾最低跌至6.7700，为1980年以来的日内最低水平。

　　人民币兑美元的升值预期愈加明显也使得各银行代客结汇金额不断攀升。据国家外汇管理局公布的数据显示，2010年1至3月各月银行代客结汇分别为940亿美元、763亿美元、1000亿美元，合计2703亿美元。而去年全年代客结售汇顺差只有2635亿美元，季均只有658.75亿美元。

　　多因素综合作用下，人民币理财的“井喷”顺理成章。不少银行近期一周间推出的人民币理财产品数量多达10款。而外资银行也开始发力人民币理财产品。渣打银行在售的5款理财产品中只有1款外币理财产品，其他全部为人民币理财产品。东亚银行在售理财产品全部为人民币理财产品。新进入中国的法兴银行也于近期推出了自己的人民币理财产品。

　　外汇理财与人民币理财并非“对立”

　　人民币理财产品的爆发，固然能让投资者在人民币升值预期下分享升值带来的收益，然而，花旗中国零售银行业务产品部总监梁展霖作为外资银行理财专家也提醒投资者：“外汇波动不一定是坏事情，是否购买应该取决于投资者愿不愿意承担这个风险以获得更客观的回报率。”

　　梁展霖以花旗银行的QDII基金理财举例说，花旗中国是国内具有QDII基金最多产品线的银行之一。虽然，目前市场普遍预估人民币年升值约在3%以上，但这并不意味投资海外股市或者基金就不能赚钱。比如，按照过去数十年经验，投资美国股市的年回报率能达到13%左右，即使减去人民币升值的年3%至4%，也还有净9%回报率。因此，梁展霖希望投资者保持冷静，不要盲目跟风市场走势，外汇市场波动复杂，还是要根据自身的风险承受能力合理配置理财。

　　东亚中国财富管理部总经理陈柏轩也向记者表示，近期市场出现新动向的原因主要是因为市场波动性比较大，而且人民币升值背景下，投资者的兴趣会更偏向于人民币。如果客户手头持有外币同时又担心人民币升值的不利因素，那么应该根据适合自己的风险程度进行外汇理财。

　　不少中资银行理财专家也提醒投资者，外汇理财应该区别对待。现在市场上说的“人民币升值”，指得是人民币兑美元的升值，对于其他货币来说，走势有可能大相径庭。比如近期澳洲经济持续走好，其央行又率先提升了利率，再加上该国大宗商品对中国出口的持续看涨，使得今年澳币挂钩的产品关注度颇高。不少银行也借此推出了澳币主题理财产品，如花旗中国推出的以澳币计价的浮动票息债券等。

　　外资银行：外汇理财稳步推进

　　虽然近期出现了人民币理财的强势，但对于外汇理财来说，由于外汇市场的波动性实属正常，多家外资银行向记者表示，其外汇理财的一贯思路并没有改变。多家外资银行表示依然坚持发挥自身国际化优势，向投资者提供尽量丰富的外币投资产品和渠道。

　　恒生中国表示，对于个人投资者来说，外币汇率波动正好提供“低买高卖”的机会，投资者可以根据自身的需求和风险承受能力，考虑适合的外币理财产品。该行就推出了不同种类的外币投资产品，满足对风险接受程度不同的客户需求。

　　渣打中国也强调其一直倡导“长期投资，平衡理财”的投资理念不会改变。该行相关人士表示，虽然近期人民币兑美元走强，但渣打中国并不会改变其理财业务的一贯思路。并且，该行最近刚刚按计划推出了该行国内第一个定期定额代客境外理财投资服务——“全球基金精选定期定额投资计划”。该产品包含14种可供投资者选择的理财计划，投资标的涵盖股票市场、债券市场、商品市场等多个不同的资产类别。渣打中国财富管理部总经理梁大伟先生表示：“定期定额投资具有平均成本、分散风险等特点。在长期定期定额投资的情况下，产品的成本及风险将被自然摊低。”

　　花旗的梁展霖也表示，该行外汇理财的思路也没有改变，并不会按月推出主推产品，而是尽量丰富产品线，让投资者能够找到适合自己风险承受能力的产品。例如，QDII业务下有基金、债券两大类产品。其中，QDII债券就有66种，QDII基金则多达141款。但他强调，该行一贯坚持差异化的风险分级措施，比如不会让客户用人民币认购QDII债券，承担人民币折算带来的外汇风险。因为债券本身就是低风险产品，不应该让客户再额外承担汇率风险。而对于QDII基金则可以让投资者用人民币认购，因为QDII基金本身就是偏风险的产品，经过风险评级，适合那些希望得到更可观的预期回报率的客户，以方便这些有经验客户利用汇率波动取得高收益。

　　陈柏轩也认为，目前投资品种大同小异，主要是从标的方面进行创新，选择不同策略、不同风险控制程度的标的，比如挂钩商品但是又有风险控制的外币产品，或者是稳妥的投资债券的产品等等不一而足，丰富了投资者的选择范围。对于投资者而言，尤其是在经济不是最理想的情况下，如果国内人民币资产不能带来很好的回报，此时可能海外市场的机会更多，那时外币投资的吸引力也会相对更强。