而将“中国需求”转化为“中国影响”则必须——

　　讲究“买的技巧，做好买的文章”

　　陈克新

　　近些年来，铁矿石等大宗商品价格“话语权”问题，一直搅动着国人的思绪，并且成为媒体的追踪与报道热点。其实，在开放的市场经济条件下，所谓“价格话语权”，更多地是指其对商品价格形成过程中的影响力。现阶段及今后所要努力争取的价格话语权，主要是如何将“中国需求”转化为“中国影响”，做好“买”的文章，使得“中国需求”因素为我所用。

　　中国需求因素，为他人所用的局面必须改变

　　中国是现阶段世界最大的铁矿石消费国。据有关资料，2009年，中国铁矿石(按照平均含铁量60%折算)实际消耗量接近或达到10亿吨，其中进口量为6.28亿吨，占据了同期全球铁矿石贸易总量的50%以上。这么大的需求量和进口量，无疑会对全球铁矿石价格的确立产生巨大影响。

　　实际上，世界矿业巨头在确定铁矿石价格时，也是充分考虑了中国巨大需求量的。这些年来，世界矿业巨头敢于连续大幅度提价铁矿石价格(金融危机1年除外)，其中最主要的因素，就是中国连年大幅增长的铁矿石需求量和进口量，甚至在金融危机期间也没有停止。据海关统计，2009年中国铁矿石进口量比上年增长41.6%，今年前4个月又增长11.6%。因此，世界矿业巨头们对于中国的矿石需求前景非常看好，淡水河谷放言到2014年将其铁矿石产量提高50%，达到4.5亿吨，下半年的铁矿石将继续涨价。

　　很不幸，中国需求对于铁矿石价格的巨大影响力，只是被动地被世界矿业巨头所掌控、所发挥，成为他人大幅涨价铁矿石的最好题材，并没有为我所用。与此相反，最大的需求量和最大的购买量，反而成为中国钢铁企业受制于人的软肋。受其影响，铁矿石的价格谈判结果，总是朝着不利于中国钢铁企业的方向发展。这种局面必须加以改变。

　　美国对石油价格施加影响的经验值得借鉴

　　美国在石油问题上与中国在铁矿石问题上的境况相似。两者都是该商品的最大消费国和进口国；两者都拥有巨大的国内产量；两者都面对高度垄断的供应巨头。而石油是欧佩克，铁矿石是两拓和淡水河谷，只不过后者比前者垄断性更高一些罢了。

　　与中国在铁矿石价格形成过程中主要由别人说了算，几乎没有什么反制手段不同，美国在石油价格的确立方面却能够与欧佩克分庭抗礼，甚至有些时候国际市场石油价格的波动主要由华尔街所操控。

　　分析美国能够在石油价格确立方面拥有巨大影响力，除了是世界最大石油消费国，以及本身也是重要石油生产大国外，还在于以下四个因素：一是美国拥有庞大的石油战略储备和商业储备库存，并且定期公布库存、需求等影响市场行情的数据。二是美国有全球最大的石油期货交易所，每个工作日都产生着成千上万笔石油交易，成为国际市场石油买卖双方的定价依据。三是美国金融机构的积极参与，每一次石油价格剧烈波动后面，都可以见到高盛、美林、摩根士丹利等投行的炒作身影。四是美元为世界主要自由兑换和浮动汇率货币。

　　由此可见，石油、铁矿石等大宗商品价格的形成，是多种因素共同作用的结果。仅仅靠最大需求和最大进口国一个条件，并不能够获得充分的价格话语权。

　　如何增强中国铁矿石价格影响力

　　中国在铁矿石价格话语权方面，所要争取的并不是获取所谓价格决定权，而是提高对于其价格形成的影响力。尤为重要的是，要配套其他方面条件的建立，充分利用和发挥中国需求因素，讲究“买的技巧，做好买的文章”，撇去价格形成过程中的泡沫成分，形成更加公平、相对有利于中国钢铁企业的铁矿石价格。这才是中国争取价格话语权的主要内容。

　　在这方面中国具有很大的潜力，存在很大的操作空间。借鉴于美国在石油价格问题上的经验，我们应从三个方面入手，逐步增大中国对国际市场铁矿石价格的影响力。

　　做好“买”的文章。中国是全球最大的铁矿石购买国。我们能够对铁矿石价格施加最大影响的，当然是“买”而不是“卖”，因此要做好铁矿石“买”的文章。除了正常情况下的购买外，还要善于抓住国际市场行情相对低迷的有利时机，加大购买量，超量进口，进行超常储备。而当国际市场价格出现暴涨后，我们就可以优先使用储备库存，适当减少购买。通过低吸高抛，可以在一定程度上平抑国际市场铁矿石价格，挤压投机资本的“超额利润”，从而积极发挥中国买方对铁矿石价格的影响力。

　　今年上半年，虽然世界矿业巨头大幅涨价协议铁矿石价格，中国钢铁企业并未出现全面亏损，以及5月份铁矿石现货价格出现回落，这些都与去年下半年中国钢铁企业和贸易商，进行所谓“铁矿石超量进口”，而近几个月优先使用前期低价库存，减少高价矿石进口，有着密切关系。

　　建立庞大的商业储备库存。做好“买”的文章，低吸高抛，平抑和影响国际市场铁矿石价格，需要中国建立庞大的铁矿石商业储备仓库。如果说，去年以来中国大量进口和储备铁矿石，还只是企业间的一种自发行动和对市场的直觉反应，虽然力度不是很大，但已经收到了一些效果，而如果上升到国家层面，由主管部门统一部署、大型企业积极参与，有意识主动进行的庞大商业储备行为，将会收到大得多的效果。尤其是当中国铁矿石储备库存达到一定规模后，定期公布的库存增减数据，势必会对国际市场铁矿石行情产生重大影响。届时，世界矿业巨头定价铁矿石售出价格时，将不得不看中国“脸色”。

　　建立庞大的铁矿石商业储备，可以考虑与外汇储备的适度实物化结合起来。中国2万亿美元的外汇储备，不能几乎完全是西方国家的纸币和债券。为规避汇率风险，还应当以黄金、有色金属、铁矿石、石油、橡胶等实物储备形式存在。铁矿石等实物形态的外汇储备，不仅可以在西方国家货币竞相贬值，通货膨胀汹涌而来之时，很好地抵御风险，还能够通过上述实物形态外汇储备的低吸高抛，对国际市场铁矿石等大宗商品价格行情施加“中国影响”。与此同时，也能够获得一定的差价收益，可谓一举三得。

　　促进铁矿石市场的充分发育。现代市场经济，应当建立在商品市场充分发育的基础之上。这其中就包括铁矿石现货市场。在铁矿石现货市场方面，还是要实行有效监管条件下的开放经营。包括贸易主体数量等，不要人为抬高门槛，仅让少数单位或企业垄断经营。这样做，弊端更大。实际上，市场问题依靠行政手段是解决不了的，必须坚持改革开放。

　　促进铁矿石市场的充分发育，则要积极支持国内铁矿石大型批发市场和集散中心的建立。比如，支持日照铁矿石批发市场的建立等。同时，也要欢迎世界矿业巨头在中国建立铁矿石分销中心等。当然，这类市场的建立，必须规范管理。世界矿业巨头进入中国境内建立铁矿石直销市场，可以考虑与中方合资参股的方式。

　　择机建立铁矿石期货市场。促进铁矿石市场的充分发育，增加中国铁矿石价格的影响力，需要建立期货市场。目前我们已经在一些大宗商品品种上，比如有色金属、天然橡胶、大豆等建立了期货市场。这些期货市场的发育和繁荣，已经开始影响了国际市场相关商品价格行情，显示了“中国影响力”。受其启发，今后还要择机在中国境内建立铁矿石期货市场。通过铁矿石远期合约交易，可以实现另外一种形式的长期协议交易。这种协议交易，不仅可以固定交易数量，而且同时锁住交易价格。对于中国钢铁企业规避原材料价格剧烈波动风险，控制成本和利润，具有积极作用。这样做，还能够使得中国这个最大的铁矿石需求方，真正参与到铁矿石价格的博弈中来，拥有议价权。

　　在上述现货与期货市场的充分发育的基础上，将会形成中国的铁矿石价格指数，从而为铁矿石的指数定价提供中国指数基础，出现真正意义上的铁矿石中国价格。

　　支持中国金融机构的参与。一个现代商品市场，尤其是金融化的商品市场，离开金融机构的参与是不可想象的。特别是庞大商业储备库存的建立，离不开金融机构的支持，离不开投资银行的参与。为此，要鼓励和支持中国金融机构，如开发银行、投资银行和其他金融机构参与进来，包括市场分析预测、实际交易活动、指数测算公布等。国家主权基金也要参与，比如前面提到的外汇储备的部分实物化等，也包括铁矿石。这是增大中国因素影响铁矿石价格力度的重要内容。

　　人民币汇率逐步实现自由浮动。一个国家商品市场与金融结合，彼此促进，需要本币汇率自由浮动，实现完全可兑换。当然，这是一个渐进的过程，不能一蹴而就。但是，要开始逐步过渡。这应当也是中国金融资本进入大宗商品领域，增强国际市场铁矿石等大宗商品价格影响力的一个重要条件。(作者单位：中商流通生产力促进中心)