事件：公司近日发布2010年上半年业绩预告，预告显示，公司2010年上半年净利润约为1.56亿~1.95亿元，基本每股收益约为0.36~0.44元，均较去年同期大幅增加100%~150%。

　　点评：目前，白酒业务的收入在公司总收入中占比第二，净利润占比第一，已经成为公司业务中核心的核心。公司白酒销售收入增长主要因为2010年一季度有传统的春节，使得白酒销售进入了旺季，从而增大了白酒的销量；其次是因为公司不断提高中高档白酒销量的规模。由于中高档白酒的附加值较高，对公司的收入和利润贡献均较大，所以未来公司依然会继续增大中高档白酒的占比。

　　上半年猪肉价格的大幅走低主要来自于部分养殖户在疫情和旱灾双重影响下集中出栏导致了市场上猪肉供给供大于求。下半年猪肉价格上涨概率较大，主要原因是：一是市场供求关系出现改善。随着疫情和旱情的缓解，使得养殖户出栏速度减缓，而疫情的缓解也会带动猪肉销量的增加从而改变市场的供求关系；第二，国家收储政策将提振猪价。目前国家猪粮比不仅已经出现了连续14周低于6∶1的情况，而且连续2周跌破了《防止猪价过度下跌调控预案》中的最高级别一级响应警戒线5∶1。目前养猪户已经出现了每头猪亏损180元的情况，达到近期亏损最高点。猪肉价格的上涨会增加公司的盈利能力。首先，猪肉价格上涨会提高养殖户的养殖热情，从而增大公司种猪的销售；其次，公司低价收购的猪肉在猪价上涨的同时会增加公司的盈利水平。

　　(湘财证券)