债务“病毒”感染欧洲银行业

　　严婷

　　城门失火，殃及池鱼。欧洲主权债务危机并不只在国家之间扩散，更大的风险在于这一危机已经逐渐扩散到欧洲经济的“造血”系统——银行体系。

　　欧洲央行周一晚间指出，欧洲一些银行因遭受金融危机带来的第二波损失而“健康状况不良”。该行在公布的半年度金融稳定报告中指出，由于“不确定性”仍使欧洲经济前景布满阴霾，欧元区的银行将在今明两年内面临1950亿欧元(约2390亿美元)的坏账减记。

　　债务“病毒”已扩散至银行业

　　欧洲央行在最新发布的金融稳定报告中指出，公共财政对欧元区的金融稳定构成最大威胁，因为高负债和高赤字使投资者普遍感到不安。报告强调，大量新的政府债务可能殃及企业和银行在市场的融资能力。

　　南欧一些政府和央行最近纷纷为应对主权债务问题而采取了种种措施，但这些努力都无法安抚市场日益剧增的担忧：主权债务似乎正在欧洲大陆酝酿一场银行危机。

　　欧洲政府已经为希腊筹集了1100亿欧元的救助款，并为欧元区其他深陷危机的国家准备了7500亿欧元的救助资金以备不时之需。欧洲央行也已开始一系列帮助欧元区银行渡过难关的计划，包括从这些银行购买政府债务、延续一项为银行提供的六个月低利率贷款项目等。美联储也重启了与欧洲银行之间的美元互换机制。

　　这些应急措施一定程度上确实稳定了银行体系，但无法忽略的事实是，如藤蔓般纠结在一起的欧洲各大银行，仍然承受着巨大压力。

　　根据苏格兰皇家银行（RBS）的一份报告，希腊、西班牙、葡萄牙的公共与私人部门债务总计约有2万亿欧元，而这些债务正躺在这三国以外欧洲其他国家金融机构的资产负债表上。

　　RBS在这份报告中直言不讳：“千万不要犯错：数字很大。”

　　据法国主要银行上月初公开披露的持有希腊国债的情况，法国第一大银行BNP Paribas、法国兴业银行、法国农业信贷银行等均表示持有。其中，法国第一大银行BNP Paribas持有最多，为50亿欧元。此外，法国兴业银行也表示，持有希腊、葡萄牙、西班牙、爱尔兰、意大利等国的国债，合计130亿欧元。

　　欧洲“造血”系统缺乏免疫力

　　经济学家已经发出警告，真正的风险在于银行体系，以及银行为经济“造血”的能力是否能够延续。

　　为了规避风险，欧元区银行开始史无前例地往欧洲央行囤积大量储蓄，而不太愿意将这些资金提供给其他金融机构。数据显示，截至上周五，欧元区银行存放在欧洲央行隔夜存款机制内的资金已达3050亿欧元。越来越多的流动资金被存放于欧洲央行，导致欧元区货币市场出现“融资难”的状况，融资成本迅速攀升。

　　对风险极其敏感的美国金融机构也开始减少对欧元区银行的风险敞口。与此同时，美国政府官员正在要求欧洲公布欧元区银行压力测试的结果。

　　欧洲银行如何在接下来几年中解决融资问题仍然是市场的主要担忧。分析师表示，这些银行拥有千亿在2012年到期的欧元债务，而偿还这些债务将非常困难，成本也很大，因为目前银行业对争取存款的竞争很激烈，同时债券投资者也变得越来越挑剔。这种状况已经为银行家和政府官员敲响了警钟，并导致上周欧洲银行股的大幅下跌。

　　由于资金匮乏，一些银行逐渐开始增加对欧洲央行的依赖。根据瑞银的分析报告，欧洲央行已经出资8000多亿欧元为这些银行提供贷款，这一数字此前从未如此高过。欧洲央行因此在本周一警告，一些中型银行“持续依赖”欧洲央行的借贷，将是一项“隐患”。