一名董事总经理更改一本特种期权交易账目（trading book）的估价数据，导致账目所录价值从实际亏损被人为推高为2500万美元

　　【财新网】（记者 王端 31日发自香港）美林因内部系统及监控措施出现缺失，被香港证监会罚款350万港元。

　　香港证监会31日公布上述消息。香港证监会调查发现，2007年12月至2008年10月期间，美林（亚太）有限公司及Merrill Lynch Futures (Hong Kong) Limited（下称美林）一名董事总经理透过窜改定价模型的波幅数据，更改一本特种期权交易账目（trading book）的估价数据。

　　此外，该名董事总经理并多次在未获许可的情况下，进入电脑系统内更改多项定价参数。

　　因估价数据被更改，上述账目所录的价值被人为推高约2500万美元，导致美林内部未能如实报告该账目的实际亏损。

　　香港证监会认为，美林没有订立足够的内部监控程序，以管理估价数据被更改的风险。

　　交易账目记录的是银行为交易目的，或规避交易账户其他项目的风险，而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸，包括自营头寸、代客买卖头寸等。

　　接近美林的人士向财新记者指出，上述案件并不涉及代客头寸，也并未给客户造成损失，但不愿证实是否为自营交易账户。

　　上述人士并表示，涉案董事总经理之所以为之，主要是“粉饰”业绩。

　　自营交易账目，是银行资产负债表中相对不透明的部分， 与日常经营业务相比，其波动性相对较大，并可能会造成意料之外的结果。

　　交易账户中的项目通常按市场价格计价（mark-to-market），但当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（mark-to-model），即从市场获得的其他相关数据输入模型，计算或推算出交易头寸的价值。

　　根据巴塞尔协议，银行应当对交易账户头寸经常进行准确估值，并积极管理该项投资组合。

　　香港证监会法规执行部执行董事施卫民表示，香港持牌法团必须制定有效的措施，管理交易账目的风险。若账目所买卖的资产的流通量及价格透明度偏低，更有需要制定加倍严格的措施。

　　施卫民说，在这宗个案中，如果美林能够妥善执行一套有效的风险管理制度，便应该可以提早发现估价数据被更改。

　　美林承认，就该账目所实施的内部系统及监控措施未能符合理应达到的水平。但美林方面对此事未有进一步评论。■