我们认为，本周市场将冲高回落，操作策略上建议波段操作。

　　首先，房地产的调控尚未达到管理层的目标。新华社近日发文指出，新一轮房地产调控政策实施已一月有余，但目前楼市仍处于走向未明的“混沌期”。种种迹象表明，尚不能对调控成效过于乐观。

　　其次，近段反弹多为短期利多因素，并无根本性利多。由于近期外围市场的诸多不利因素，相对前期的严厉调控，政策上有所缓解。公开市场上，央行上周向市场注资1450亿，放松回笼力度，增加市场短期流动性。同时，多只新基金开始发行，上周在发的新基金规模扩至18只等，多为短期利好，不足以使市场发生实质性改变。

　　第三，全球债务危机阴影难退。一方面希腊债务危机引发欧洲金融市场的动荡，不排除欧元区经济二次探底可能，而欧元区经济二次探底，将导致中国的外需增长放慢。一方面美国地方政府由于前期大量发债与金融危机，现出现大面积资不抵债局面，数据显示，美国国债已破13万亿美元。

　　第四，从技术上看，市场惯性冲高后，将遇阻力，冲高回落。从成交量上看，目前沪市一千多亿的日成交额，较难支持持续性反弹。从板块热点上看，热点持续性不强，大多个股为一、两日反弹即进入调整。

　　操作策略上建议投资者波段操作，逢冲高减少仓位，保持轻仓。建议在大盘快速调整时关注钢铁、低碳、新能源汽车等板块。以上仅供参考。（长城证券深圳振华路第二证券营业部刘宇分析师执业证号：Ｓ1070208030258）

　　讲座讯息：长城证券深圳振华路第二证券营业部《第四十六期投资大讲堂》将于6月5日（本周六）下午2点举行，地点：深圳市福田区振华路91号现代之窗大厦Ａ座22楼ＡＢ。欢迎预约订座：0755－88821186。