昨日沪深Ａ股股指低开低走，表现为单边震荡下行态势。地产股承压率先调整，并带动金融、煤炭、石油等蓝筹权重板块纷纷调整，推动股指走低，午后并且出现小波跳水，板块与个股普跌，只有锂电池、医疗、传媒等题材股保持活跃，促使股指尾市小幅回升。沪深两市股指分别下跌1．90％和2．40％。两市成交量合计1847．30亿元，较上日明显萎缩。

　　反弹尚未结束

　　投资机会仍存

　　在昨日的市场上，多空双方均进入休整阶段，空方力量有所加强。对昨日市场形成重压的因素在于两个方面，一是欧美股市大跌创调整新低，全球投资者忧虑经济二次探底；二是关于“三年内不谈房产税”传闻被澄清，地产、金融板块承受较大调整压力；煤炭、石油与国际大宗商品价格密切相关，调整压力都显得比较大，因此权重蓝筹板块空方力量较强。多头以医疗、锂电池、传媒等题材板块为突破口，低价超跌股成为多头主力进攻的另一个突破口。

　　以锂电池概念为代表的电动车概念经过长期沉寂后，近期再次崛起，相关个股走势活跃。在2009年上半年炒作新能源板块时，锂电概念股是龙头，但到目前阶段多数个股股价已超高，虽然反映了未来的利好预期，但投资者仍需区别对待。以中视传媒为代表的传媒股表现明显强于大盘，基于未来三网融合主题，投资机会仍然存在。

　　昨日市场低开低走，股指受5日线及下方缺口支撑，成交量明显萎缩，5日线拐头及10日线走平态势保持，是一种调整态势。因此，昨日的调整是反弹过程中的休整，反弹行情尚未结束，后市有望达到2850点的高度。至于在操作上，投资可逢低补仓和选择优质个股介入。国诚投资

　　大盘反弹结束

　　重回探底阶段

　　昨日沪深两地股市呈现出缩量回落调整的走势。昨日早间的消息面显得很热闹。国内方面，国务院正式批准实施《长江三角洲地区区域规划》；针对近期媒体报道“房产税三年内不会出台”的说法，国家发改委辟谣称其研究所研究人员的讲话不代表发改委官方立场，发改委也没有就房地产问题对外发表相关言论，这一澄清对昨日房地股的走俏无疑构成了沉重一击。昨日早间沪深股指双双小幅低开，其后市场持续走低，沪指最低探至2609点后受到5日均线支撑有所回升。地产等权重股重新回归低迷，市场成交量出现急速萎缩，预计后期市场将重新回到反复震荡探寻底部的过程之中。

　　市场在经历了短期急速脉冲式反弹之后，昨日再度回归沉寂。目前股指仍然在一个极为陡峭的下降通道内运行。导致本次股指大幅下挫的诸多原因没有明显改善，反而是愈演愈烈，这预示着调整行情远远没有到达结束的时机。首先，外盘方面，美股已经有较为明显的构筑头部的迹象，道指已经逼近5月6日急跌的最低位，万点大关岌岌可危；欧洲市场方面则是普遍出现大跌，西班牙的债务危机有升级的趋势，欧元汇率的持续走软也严重打击了市场信心。而在国内方面，发改委对于房产税的迅速澄清再度给予市场沉重一击，但这也给了投资者极为清晰的政策预期，即楼市调控仍将持续。在这种预期之下，投资者大多抱着短线心态进场，市场一有走软迹象，抛压就迅速涌现。目前市场再度进入到自由落体探寻底部的过程之中，估值体系将失去任何的支撑力度，趋势投资再度主导市场，这极可能使得市场调整到适当市盈率以下的点位。

　　从技术形态上看，上证综指昨日低开低走，日Ｋ线收出一根小阴线，位于上一交易日大阳线内部，10日均线得而复失，但5日均线对股指形成了一定的短暂支撑。值得忧虑的是成交量出现迅速萎缩，上海市场逼近1000亿元左右，若外盘持续走弱，则量能有望再度跌至800亿元左右，这将使股指无力延续反弹，而将再度陷入调整。沪深300指数方面，昨日跌幅略大于沪综指收盘于2813点，预计后期有再度回落至2800点下方寻底的较大可能。东海证券

　　资金介入较浅

　　考验缺口支撑

　　受隔夜欧美股市暴跌以及本身获利盘的影响，昨日Ａ股早盘低开震荡，发改委澄清“三年之内免谈房产税”的传闻导致市场担忧房地产出台进一步调控政策，房地产板块因此整体出现较大幅度回调，同时银行、保险和券商等权重板块表现低迷对指数拖累较大。午后沪指一度回落至2609．09点，尾盘略有回升。两市成交量较前日出现较大萎缩。盘面上，个股跌多涨少，分化明显。中小盘个股相对活跃，权重股则整体表现低迷。板块方面，中央财政出资引导的中国文化产业投资基金日前已收到发改委的批复，获准筹备，此消息刺激教育传媒板块走强。受国务院正式批准长三角区域规划消息的提振，上海、江苏、浙江板块中部分个股表现活跃。另外，医药、黄金板块也出现小幅上涨。而保险、煤炭、钢铁和房地产等权重板块则处于跌幅前列，其中房地产板块主要是受获利盘回吐和发改委澄清传闻的影响。

　　整体来看，昨日盘面有3个方面值得重点关注：第一，居于涨幅榜前列的基本为前期主力资金介入程度较深的强势股，但不排除部分个股有诱多拉升出货的嫌疑；第二，中小盘个股相对活跃，而主流人气板块如券商、地产和银行整体表现低迷，表明资金主要攻击对象仍然集中在中小盘个股上；第三，从大盘分时走势来看，早盘前一个小时放量明显，表明获利盘出现集中的逢高回吐，而午后并没有出现放量拉升，表明在前两天的反弹中大资金介入程度较浅。

　　后市大盘走势取决于3个方面的影响：第一，技术上5日均线以及周一跳空缺口的支撑会否被击破，如果股指能够守住这个区域，反弹有望延续，相反，大盘或将进入二次探底；第二，西欧主权债务危机的走向以及外围股市的动向，这将会影响到投资者的信心和情绪；第三，人气板块如金融、地产能否继续走强。操作上，在趋势明朗前宜保持谨慎，注意保持资产的流动性。东吴证券